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　　每一代人中，只會(huì)出現(xiàn)幾個(gè)真正在市場(chǎng)上成功的藝術(shù)家。有些藝術(shù)家雖然也能養(yǎng)活自己，但這并不意味著他們的作品就擁有超越時(shí)代的價(jià)值。

　　1999年，紐約大學(xué)的邁克·摩西教授和時(shí)任紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院金融學(xué)教授的梅建平一起共事，因?yàn)楸舜藢?duì)藝術(shù)品投資興趣相投，兩人共同建立了藝術(shù)品買賣交易的信息數(shù)據(jù)庫，并發(fā)展成為“梅/摩西藝術(shù)品指數(shù)”(Mei Moses Fine Art Indices)，這一反映西方繪畫作品市場(chǎng)走勢(shì)的指數(shù)，目前已被著名投資銀行摩根斯坦利定為世界十大生產(chǎn)指數(shù)之一。

　　5月10日，由長江商學(xué)院金融學(xué)教授梅建平博士發(fā)起，長江商學(xué)院主辦的“2008長江藝術(shù)品收藏與投資論壇”在北京舉辦。邁克·摩西教授特意從美國趕赴本次論壇，并在論壇召開前夕接受本刊專訪，以通俗幽默的語言，暢談了自己對(duì)藝術(shù)品投資的種種獨(dú)特見解與觀點(diǎn)。

 

　　全球新富階層的投資共性

 

　　記者：這次舉辦的“藝術(shù)品收藏和投資論壇”主要想帶給人們什么最新消息?

 

　　邁克-摩西：幾千年來人們一直在收藏藝術(shù)品，各國各朝各代的帝王和匠人們制造出各式的藝術(shù)品，人們收藏它們。但幾千年來，這些藝術(shù)品的價(jià)值一直保持著很穩(wěn)定的狀態(tài)，沒有很大的升值，人們是因?yàn)閷?duì)藝術(shù)品的喜愛而收藏的。收藏藝術(shù)品是一個(gè)很有意思的活動(dòng)，在其中你會(huì)遇到有趣的人，還可能遇到偉大的藝術(shù)家，你會(huì)因此深入地了解藝術(shù)。

　　事實(shí)上，藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)是一個(gè)很大的行業(yè)，每年拍賣的總額在數(shù)十億美元以上。梅建平教授和我2000年前后就開始思考，藝術(shù)收藏在帶給人們美的趣味之外，還能給人們帶來多大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值?因此，梅建平教授和我決定將藝術(shù)品也當(dāng)作一種金融投資工具來嚴(yán)肅對(duì)待。

　　要做到此，需要幾個(gè)條件：首先，它的價(jià)格必需要有足夠的透明性，代理商必須透露藝術(shù)品的買賣歷史，這種透明性在拍賣市場(chǎng)上便可以獲得;其次，必須有足夠的歷史信息庫，這其中也包含了價(jià)格信息。藝術(shù)品的投資型態(tài)很像房地產(chǎn)，因?yàn)樗拿恳粋€(gè)商品項(xiàng)目都是個(gè)案，每一個(gè)樓盤都不同，而每一個(gè)藝術(shù)品也不同，所以建立不同類型的商品信息數(shù)據(jù)庫是很重要的，我們要把它的買賣價(jià)格和回報(bào)率都記載下來，方便往后的交易參考。唯有如此，藝術(shù)品投資才能真正像其它金融商品一樣變成科學(xué)的金融工具。

　　梅—摩指數(shù)便是致力于這樣的工作。我們記錄了紐約藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)上種類不同的藝術(shù)品拍賣信息，包括現(xiàn)代、后現(xiàn)代，當(dāng)代的藝術(shù)品，同時(shí)也包括美國、拉美、中國以及19世紀(jì)的藝術(shù)品拍賣行情等信息。

 

　　記者：您認(rèn)為是什么原因驅(qū)動(dòng)并使中國當(dāng)代藝術(shù)品在這幾年突然變得很熱門?

 

　　邁克-摩西：世界各國都有一個(gè)有趣的現(xiàn)象：新富階層往往喜歡新型態(tài)的藝術(shù)。幾千年來，世界最偉大的藝術(shù)品不是被私人收藏家便是被博物館收藏了，只有非常少數(shù)的藝術(shù)品流落到市場(chǎng)上。人們都喜歡擁有重要的珍寶，但像畢加索這樣偉大藝術(shù)家的最好的作品已經(jīng)都被博物館收藏了，人們很難有機(jī)會(huì)說：我收藏了畢加索最好的作品，這使得人們開始向當(dāng)代藝術(shù)品的收藏傾斜。

　　收藏當(dāng)代藝術(shù)品還有另一個(gè)令人興奮的理由：可以和當(dāng)代藝術(shù)家們交流。再者，新富階層通常在巨富后，除了收藏國外的經(jīng)典品外也傾向于收藏更多本國當(dāng)代的藝術(shù)品。像美國20世紀(jì)初開始出現(xiàn)一批富人時(shí)，他們會(huì)跑到歐洲去搜購印象派藝術(shù)品，然后你會(huì)看到，其實(shí)他們擁有的美國本土的藝術(shù)品更多。在日本也有類似的現(xiàn)象，當(dāng)1980年代日本產(chǎn)生出一批新富階層時(shí)，他們開始收藏印象派畫作，然而這背后更多的是本國古代和當(dāng)代的藝術(shù)品，后來蘇俄也是相同的情形屢見不鮮。

　　現(xiàn)在，中國也同樣出現(xiàn)了這種現(xiàn)象。中國的新富階層喜歡中國當(dāng)代的藝術(shù)品。這也許有一點(diǎn)投機(jī)性，因?yàn)楫?dāng)代藝術(shù)品的升值空間非常大。首先是好的當(dāng)代作品不多，再者是市場(chǎng)競(jìng)爭激烈。中國傳統(tǒng)藝術(shù)品在倫敦拍賣市場(chǎng)已有上百年的歷史，在紐約也有60年以上的歷史，但這些價(jià)格都很高，對(duì)那些中等水平的富人而言，當(dāng)代藝術(shù)的入行門檻較為合適，那些外國人也需要新鮮的藝術(shù)投資標(biāo)的，而中國新富階層對(duì)當(dāng)代藝術(shù)品的需求也在增加。

 

　　藝術(shù)品投資與樓市、股市之迥異

 

　　記者：您如何看待2003年至 2008年期間中國國內(nèi)當(dāng)代藝術(shù)品市場(chǎng)的現(xiàn)狀?

 

　　邁克-摩西：因?yàn)槲覀儧]有中國國內(nèi)當(dāng)代藝術(shù)品市場(chǎng)這方面完整的數(shù)據(jù)，因此很難去準(zhǔn)確描述。但據(jù)我所知，這5年中這個(gè)市場(chǎng)的年交易總額上升了23%，但與1985年至1990年比起來卻不算多，當(dāng)時(shí)的5年中，這個(gè)數(shù)字是30%。如果說1985那幾年的市場(chǎng)是泡沫，那么過去5年的泡沫不會(huì)比1985年至1990年大。值得注意的是，到了1990年至 1995年，這些藝術(shù)品的價(jià)值大跌了65%。從歷史上看“泡沫現(xiàn)象”，日本的房地產(chǎn)泡沫破裂之后20年，到現(xiàn)在都沒有恢復(fù)過來。因此我認(rèn)為，“泡沫”一但破裂，需要很長的時(shí)間才能恢復(fù)。藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)就像股市一樣，也有它自己的景氣循環(huán)，長期來看是增長的，但以年為基礎(chǔ)單位來看便不見得如此，因?yàn)槊恳粋€(gè)年代人們(特別是投資者)對(duì)美的偏好都不同。

 

　　記者：藝術(shù)品的真正收藏者和那些以投資為目的收藏之間最大的差別在哪里?

 

　　邁克-摩西：我認(rèn)識(shí)一位中國收藏家，他的家里到處是藝術(shù)品，沒有任何跡象顯示這位仁兄有一天會(huì)把這些藝術(shù)品給賣了。我想他是真正喜歡這些藝術(shù)。但即使對(duì)真正的收藏家來說，他們心里也都很清楚，從長期來看，藝術(shù)品最后的價(jià)值都是上升的。

　　有一些人則是把玩一陣子，享受藝術(shù)品的美，享受把這些美收入囊中的快樂，有一天等它升值了再賣出來，這并不違背自己對(duì)藝術(shù)品的喜好，因此這種投資也充滿了趣味性。

　　藝術(shù)品就像房地產(chǎn)，它的回報(bào)是長期的，你不能輕易的將它切割成碎片來賣，而且當(dāng)人們需要套現(xiàn)時(shí)，不動(dòng)產(chǎn)和藝術(shù)品往往是最后變賣的財(cái)產(chǎn)。如果你有這種概念來對(duì)待藝術(shù)品投資，那就比較正確了。反之，如果你把它當(dāng)作股票市場(chǎng)，期待它在短短四五個(gè)月內(nèi)就有很大的回報(bào)，你可能會(huì)輸?shù)煤軕K，其中很大的原因是，藝術(shù)品投資交易成本很大，拍賣行的提成很高。即使你賺了20% ，但交易成本可能高達(dá)30%。

　　有些人很有眼光地知道某些作品的價(jià)值被嚴(yán)重低估了，這些人能大賺一筆，但畢竟這種情形實(shí)在太少了。一個(gè)健康的市場(chǎng)應(yīng)該是整體投資者賺錢的機(jī)會(huì)是均衡的，而不是只有特定消息的人士才有賺錢機(jī)會(huì)。

　　“梅-摩指數(shù)”的重要性便在這里，它能指出不同類別藝術(shù)品項(xiàng)目的歷史回報(bào)率，透露出哪些(藝術(shù)品項(xiàng)目)最熱門。比如去年你如果投資安迪沃霍爾的作品就會(huì)掙錢。但問題是，你何時(shí)將它們賣出去?所有人都在追求“逢低買入，逢高賣出”，但沒有人知道未來。當(dāng)安迪沃霍爾在上世紀(jì)60年代剛出道時(shí)，他的作品只值200至 300美元，但如今它的作品價(jià)值有如天價(jià)。

 

　　培養(yǎng)眼光，從把藝術(shù)品海報(bào)掛在客廳開始

 

記者：應(yīng)如何訓(xùn)練收藏眼光?

 

　　邁克-摩西：這很難有一個(gè)絕對(duì)的答案?？赡苣愕难酃獠皇峭顿Y人的眼光，反而是藝術(shù)家的眼光，你的眼力可能只服務(wù)你喜愛的東西。

　　不過我有兩個(gè)途徑可以當(dāng)作參考。舉例來說，如果你買了一棟房子，又為了這房子的客廳買了價(jià)值5000美元的沙發(fā)，那么在沙發(fā)后的墻上你會(huì)選擇多少錢的畫作?如果是以藝術(shù)收藏的角度去買這幅畫作并不打算以它來賺錢，那么，你根本不用考慮其他的事，只要選擇你喜歡的一幅作品即可。因?yàn)檫@當(dāng)中心理的滿足感大于一切價(jià)值。

　　如果你花了很多很多錢在購買這幅畫作上，而它又不僅能帶給你自己美的認(rèn)同，而且對(duì)其他人來說也產(chǎn)生相同的力量，你便可以想想它的潛在交易價(jià)值。20年后，你只會(huì)把沙發(fā)給丟了，那么畫作呢?它可能放在那里20年后讓你大賺一筆。

　　訓(xùn)練你的眼光得先找出你喜歡什么。你要經(jīng)常去各大博物館，想想那些作品放在你家客廳會(huì)是什么效果。然后你臨走時(shí)買一張它的海報(bào)，回家掛在家里的客廳。每去一個(gè)博物館你都這么做，持續(xù)三五年后，你家客廳應(yīng)該會(huì)有許多的海報(bào)了。

　　這時(shí)你要問你自己，你最喜歡哪幾個(gè)時(shí)期以及哪種藝術(shù)風(fēng)格的作品，你很快就會(huì)知道自己最喜歡什么。然后學(xué)習(xí)有關(guān)知識(shí)，最后將這種知識(shí)當(dāng)作基礎(chǔ)眼光去分析那些新的藝術(shù)品，很快你就會(huì)有自己的看法，你的眼力會(huì)一年比一年準(zhǔn)確。

　　整個(gè)世界都有一個(gè)現(xiàn)象，有許多人并沒有好的眼光，他們用相當(dāng)高的價(jià)格買進(jìn)藝術(shù)品，但高價(jià)格并不意味著高回報(bào)，也不意味著符合藝術(shù)品的真實(shí)價(jià)值。有些人用了幾百萬美元甚至更高的價(jià)格買進(jìn)藝術(shù)品，據(jù)我們的數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，這些投資每年的回報(bào)率僅為2%，然而，那些用500美元至 5萬美元買進(jìn)的藝術(shù)品，每年的投資回報(bào)率卻是9%。這就像你買原油(94.63,-0.79,-0.83%)期貨，現(xiàn)在是126美元，沒人可以肯定石油一定會(huì)升高到200美元或是跌回60美元，我們只能確定，每一代只會(huì)出現(xiàn)幾個(gè)真正在市場(chǎng)上成功的藝術(shù)家，有些藝術(shù)家能養(yǎng)活自己，但不意味著他們的作品就能擁有超越時(shí)代的價(jià)值。

 

記者：梅—摩指數(shù)能幫助這個(gè)藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)變得更加透明?

 

　　邁克-摩西：是的。我們建立的信息庫有助于描述藝術(shù)品大眾市場(chǎng)的情形，我們建立了買賣交易的基本信息，以及它們的成交價(jià)格回報(bào)率這對(duì)培養(yǎng)投資意識(shí)很有幫助。

　　打個(gè)比方，你去百貨公司買東西，這么多商品，有許多價(jià)格，你不知道它賣貴了還是便宜了，因此你需要到別的百貨公司去比價(jià)。如果一件商品的價(jià)格和別家比起來貴得離譜，你就會(huì)想：我得去瞧瞧它到底有什么特別之處。

　　在藝術(shù)品拍賣中，這個(gè)想法也可以被運(yùn)用。如果一張莫奈的畫賣上千萬美元，而信息顯示，莫奈同類的畫大都只賣300萬至500萬美元，那么，為什么這張要值那么多錢?這樣的比價(jià)思考會(huì)使你成為精明的消費(fèi)者。

　　藝術(shù)品投資能改變?nèi)说囊簧?，從中你不僅可以學(xué)到看事物不同的角度，藝術(shù)家的獨(dú)立思考也能影響到投資者。投資藝術(shù)品有三種美不勝收的好處：首先，藝術(shù)品本身是美的，買賣藝術(shù)品本身就充滿樂趣，這種行為可以將一個(gè)藝術(shù)品的價(jià)值彰顯出來，使它的藝術(shù)價(jià)值更加明確;從藝術(shù)品交易市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)來說，買賣藝術(shù)品是一種長期性的投資活動(dòng)，你必須用長期投資的眼光來著手。這個(gè)市場(chǎng)上有許多分析報(bào)告，投資者應(yīng)該經(jīng)常閱讀它;另外，投資藝術(shù)品最好是購買你本身最喜歡的藝術(shù)品，因?yàn)樗鼈儠?huì)有一段時(shí)間是擺放在你的私人收藏處而不是拍賣場(chǎng)上，你會(huì)經(jīng)?？粗鼈儭?

來源：《長江商報(bào)》