保利：藝術(shù)品基金“國(guó)家隊(duì)”
2010年7月正式組建的北京保利藝術(shù)投資管理有限公司，專門(mén)負(fù)責(zé)藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)，是目前國(guó)內(nèi)唯一一家國(guó)有大型藝術(shù)品投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。
即使在業(yè)內(nèi)同行眼中，保利的藝術(shù)品基金業(yè)務(wù)也始終隱藏于一層薄薄的面紗之后，對(duì)其操盤(pán)手身份也有著種種不一的猜測(cè)。
保利投資經(jīng)手的古玩
在北京保利藝術(shù)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“保利藝術(shù)投資”)負(fù)責(zé)藝術(shù)品基金的項(xiàng)目總監(jiān)何洋看來(lái)，這恰恰說(shuō)明了保利藝術(shù)投資在藝術(shù)品投資基金發(fā)展方面的態(tài)度——作為行業(yè)先行者始終堅(jiān)持低調(diào)做人，靠業(yè)績(jī)說(shuō)話，在項(xiàng)目上穩(wěn)扎穩(wěn)打。
《投資有道》：能否介紹下保利文化涉足藝術(shù)品基金領(lǐng)域的經(jīng)過(guò)?
何洋：追溯起來(lái)，保利文化早在2007年就開(kāi)始涉足這個(gè)領(lǐng)域了，不過(guò)那時(shí)還主要停留在與各潛在合作方進(jìn)行項(xiàng)目探討、設(shè)計(jì)籌劃階段，一直到2009年才與國(guó)投信托合作發(fā)行了國(guó)內(nèi)首支藝術(shù)品質(zhì)押融資型信托理財(cái)產(chǎn)品“國(guó)投信托•盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”，截至今年10月底由保利藝術(shù)投資擔(dān)任投資顧問(wèn)的藝術(shù)品基金共8只，預(yù)計(jì)年底還將為1只投資型基金提供投資顧問(wèn)服務(wù)，屆時(shí)公司管理基金總規(guī)模將達(dá)到7.7億元。
《投資有道》：這些藝術(shù)品基金種類都是融資型?
何洋：?jiǎn)螐漠a(chǎn)品數(shù)量上講，我們管理的基金以融資型居多，不過(guò)投資型藝術(shù)品基金是一個(gè)非常重要的品類，投資型基金雖然在期限上較長(zhǎng)，一般為5年期的項(xiàng)目，但是在收益上能給投資人更加豐厚的回報(bào)，目前公司管理的投資型藝術(shù)品基金共兩只，總規(guī)模為人民幣3億元，預(yù)計(jì)年底還將為一只2億元的投資型基金擔(dān)任投資顧問(wèn)。
《投資有道》：能否介紹下保利文化藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)的相關(guān)架構(gòu)?
何洋：保利集團(tuán)的業(yè)務(wù)分為保利地產(chǎn)、保利文化等幾大板塊。保利文化集團(tuán)主要有三大業(yè)務(wù)：演出與劇院管理業(yè)務(wù)，藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)與拍賣業(yè)務(wù)以及影業(yè)投資與電影院線管理業(yè)務(wù)。
藝術(shù)品業(yè)務(wù)具體可細(xì)分成三個(gè)板塊：拍賣、以藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為主的藝術(shù)中心，以及從事藝術(shù)品基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的藝術(shù)投資。
2010年7月正式組建了北京保利藝術(shù)投資管理有限公司，專門(mén)負(fù)責(zé)藝術(shù)品投資業(yè)務(wù)，是目前國(guó)內(nèi)唯一一家國(guó)有大型藝術(shù)品投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。
《投資有道》：目前基金投資的主要方向有哪些?
何洋：主要是古董類藝術(shù)精品，近現(xiàn)代書(shū)畫(huà)、油畫(huà)，明清瓷器、雜項(xiàng)精品等，在這些品類上我們有突出的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，比如渠道、鑒定、估值、保管等，之所以選擇這些品種是因?yàn)槠渚哂胁豢稍偕裕媸老∩?，并且?jīng)歷代市場(chǎng)的考驗(yàn)，是個(gè)中翹楚，價(jià)格受市場(chǎng)波動(dòng)影響極小，是非常穩(wěn)健的投資品類。
《投資有道》：您覺(jué)得保利的藝術(shù)品基金主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么?
何洋：保利藝術(shù)投資最大的優(yōu)勢(shì)在于以保利文化的完整的藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)鏈為平臺(tái)，各個(gè)環(huán)節(jié)都非常完善。比如，保利藝術(shù)投資擁有暢通的、高信譽(yù)度的藝術(shù)品采購(gòu)渠道，尤其是海外市場(chǎng)，可以從大的藏家、行家手中拿到書(shū)畫(huà)、古董珍玩精品，一方面保證了藝術(shù)品標(biāo)的的來(lái)源，另一方面也易于控制收購(gòu)成本。
《投資有道》：保利的藝術(shù)品投資基金都是通過(guò)保利拍賣退出的么?
何洋：大部分是。通過(guò)拍賣退出的好處是價(jià)格上充分的公開(kāi)，通過(guò)拍賣行有交易記錄，便于實(shí)現(xiàn)大眾對(duì)藝術(shù)基金的監(jiān)管。當(dāng)然，在符合項(xiàng)目收益預(yù)期的前提下，協(xié)議轉(zhuǎn)讓是拍賣的一個(gè)良好補(bǔ)充。
計(jì)劃成立美元藝術(shù)品基金
《投資有道》：為什么國(guó)內(nèi)藝術(shù)品投資基金年限會(huì)這么短?
何洋：我個(gè)人感覺(jué)有兩個(gè)原因。其一是中國(guó)投資者比較習(xí)慣、偏向于中短線投資產(chǎn)品，以前國(guó)內(nèi)投資者接觸的多是股票、證券類的投資產(chǎn)品，年限都不長(zhǎng)，一般都在2?3年。
其二是藝術(shù)品基金在中國(guó)屬于新生事物，投資人對(duì)藝術(shù)品投資的運(yùn)作模式、特殊性不甚了解。藝術(shù)圈常說(shuō)“以時(shí)間換空間”，指的是藝術(shù)品需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)?yè)Q取可觀的升值空間。但融資型產(chǎn)品因?yàn)樵陧?xiàng)目設(shè)計(jì)中不涉及到藝術(shù)品買賣等投資行為，所以1年半或2年半都是合理的。
《投資有道》：保利藝術(shù)投資藝術(shù)品投資基金的風(fēng)險(xiǎn)控制如何?
何洋：我們對(duì)項(xiàng)目的選擇非常嚴(yán)格，對(duì)藏家的資質(zhì)，藝術(shù)品標(biāo)的的來(lái)源等都有嚴(yán)格的審查，比如融資型藝術(shù)品基金甄選的都是頂級(jí)的藝術(shù)精品。
《投資有道》：現(xiàn)在看來(lái)，保利藝術(shù)投資在藝術(shù)品基金領(lǐng)域，已經(jīng)有了實(shí)施基金經(jīng)理人模式的苗頭?
何洋：2011年開(kāi)始我們將逐步嘗試這類探索，我們相信這也是未來(lái)藝術(shù)品投資基金的發(fā)展方向。
投資顧問(wèn)是一個(gè)團(tuán)隊(duì)，藝術(shù)品基金的基金經(jīng)理一定程度上有別于證券、股票基金中的基金經(jīng)理。這本身是個(gè)金融與藝術(shù)結(jié)合的跨界領(lǐng)域，對(duì)藝術(shù)品投資基金經(jīng)理的要求很高，藝術(shù)基金的基金經(jīng)理(投資顧問(wèn))需要的不僅是金融方面的專業(yè)素養(yǎng)，更需要具有藝術(shù)品市場(chǎng)方向的把控能力，以及良好的藝術(shù)眼光。作為一個(gè)藝術(shù)品基金經(jīng)理，不但要買到真貨、買對(duì)價(jià)格，還需要考慮所購(gòu)買藝術(shù)品的流動(dòng)性，需要考慮到日后的退出渠道。這與個(gè)人收藏是有區(qū)別的。
《投資有道》：對(duì)這一市場(chǎng)發(fā)展能否做下展望?
何洋：我們希望看到藝術(shù)品市場(chǎng)的規(guī)范化發(fā)展，只有整個(gè)行業(yè)更加成熟，才能吸引更多的投資人。
同時(shí)，藝術(shù)品金融作為藝術(shù)品與金融的一個(gè)融合，最終是為投資者服務(wù)，為藝術(shù)服務(wù)，我們最希望看到的是在投資人獲得收益的同時(shí)，也在不斷的提高自身的藝術(shù)欣賞水平。這個(gè)也是我們目前以及未來(lái)的一個(gè)工作重點(diǎn)，即針對(duì)投資人推出“保利雅集”系列會(huì)員活動(dòng)，普及推廣藝術(shù)品鑒賞、投資的知識(shí)，希望投資人以投資及喜好為契機(jī)，漸漸成為藝術(shù)品收藏鑒賞的行家，真正了解中國(guó)博大精深的傳統(tǒng)文化。
《投資有道》：目前困擾藝術(shù)品投資基金的最大問(wèn)題是什么?
何洋：第一，藝術(shù)品基金作為一個(gè)新生事物，所面對(duì)的投資者群體尚不成熟，第二，就市場(chǎng)本身而言，雖然潛力看好，但作為一個(gè)新興市場(chǎng)，缺乏足夠的制度規(guī)范。第三，藝術(shù)投資行業(yè)良莠不齊，存在一些亂象。
《投資有道》：整個(gè)市場(chǎng)未來(lái)要發(fā)展，需要在哪些領(lǐng)域做出突破?
何洋：第一，投資人對(duì)藝術(shù)品鑒賞、投資認(rèn)知的提升;第二，希望政策上能有所突破，目前市場(chǎng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有成熟。第三，以長(zhǎng)線投資為主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)投資市場(chǎng)，舉個(gè)例子，比如社會(huì)公共基金的參與，長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資人在時(shí)間上可以給藝術(shù)品足夠的升值空間，在投資規(guī)模上會(huì)推動(dòng)藝術(shù)品市場(chǎng)的整體增長(zhǎng)。另外，專戶理財(cái)、私募、美元基金等形式也有很大的發(fā)展空間。
《投資有道》：保利藝術(shù)投資未來(lái)是否有“走出去”的計(jì)劃?
何洋：有的，保利藝術(shù)投資有著良好的海外市場(chǎng)渠道資源，目前我們也在考慮成立美元藝術(shù)品投資基金，參與到國(guó)際藝術(shù)品投資的大市場(chǎng)之中。
來(lái)源：投資有道
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