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像炒股一樣炒國畫

2012年06月12日 17:12:59 點擊率：3113

本周一，天津文化藝術(shù)品交易所首批上市的兩個品種幾乎跌停，以至于文交所收盤后緊急調(diào)整漲跌停板限制，從原定的15%調(diào)整為10%。雖然經(jīng)歷了暴跌，但從上市以來的表現(xiàn)看，在20多個交易日里，最早在文交所交易的兩個品種《黃河西來決昆侖咆嘯萬里觸龍門》和《燕塞秋》的“市值”已經(jīng)暴漲7倍。有業(yè)內(nèi)人士表示，用資本市場的方式來操作藝術(shù)品市場，讓藝術(shù)品吸引更多投資者，讓投資者進入低門檻的藝術(shù)品投資市場，這是一個趨勢。那么，普通投資者應(yīng)該如何進入這個市場，風(fēng)險又有多大？

暴漲暴跌吸引眼球

本周首個交易日，在天津文交所首批上市交易的兩幅國畫《黃河西來決昆侖咆嘯萬里觸龍門》(代碼20001)、《燕塞秋》(代碼20002)價格突然暴跌，當(dāng)日跌幅均超過13%。當(dāng)日早盤，黃河咆嘯和燕塞秋價格走勢維持震蕩，不過到了下午，忽然出現(xiàn)跳水。直到收盤，黃河咆嘯報收7.99元，燕塞秋報收7.62元，分別下跌13.34%和13.8%。文交所在當(dāng)日收盤后緊急公告稱，已調(diào)整了非上市首日藝術(shù)品價格漲跌幅比例，“漲跌停板”限制由此前的15%縮小至10%。剛剛經(jīng)歷了暴跌，昨天，兩幅作品卻又雙雙大漲，黃河咆嘯大漲8.46%，燕塞秋漲幅為10.10%。至此，這兩幅國畫一個多月市值增長了8倍多。

1月26日，天津文交所將天津山水畫家白庚延的兩幅作品黃河咆嘯和燕塞秋分別拆分為600萬份和500萬份，以每份1元的價格掛牌交易。兩只“股票”的申購資金總量超過2000萬元，中簽率分別為45.524%和47.135%，首日上市漲幅分別達103%、91%。今年春節(jié)過后，這兩只“股票”再度連續(xù)四天開盤封死漲停，2月18日，天津文交所發(fā)布公告，稱由于黃河咆嘯和燕塞秋兩只藝術(shù)品“股票”自2月15日以來出現(xiàn)連續(xù)漲停，根據(jù)《天津文化藝術(shù)品交易所暫行規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，認(rèn)定其屬于異常波動，兩只“股票”將于2月21日9點15分至10點30分臨時停牌。

公開資料顯示，71歲的白庚延長期任教于天津美術(shù)學(xué)院，擅畫山水。黃河咆嘯一畫作于2000年，長606厘米，寬218厘米。燕塞秋一畫作于2005年，長503厘米，寬192厘米。記者發(fā)現(xiàn)，根據(jù)雅昌藝術(shù)網(wǎng)對以往藝術(shù)品拍賣價格的統(tǒng)計，這兩幅畫目前的市值已經(jīng)可以與齊白石、徐悲鴻的作品媲美，這個身價如果不是以這種股票式、份額化的交易模式，是絕不可能在藝術(shù)品市場上出現(xiàn)的。

投資門檻最低5萬

天津文交所的模式，就是所謂藝術(shù)品份額化證券化交易，把藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)拆分為一定份額，在文化產(chǎn)權(quán)交易所平臺上進行公開上市交易，其基本規(guī)則與股市差不多。首先采取網(wǎng)上申購搖號抽簽方式，每個賬戶限申購一次。藝術(shù)品持有人可以保留約定比例的份額（約為10%~20%），在上市首日180個自然日之后方可交易。交易規(guī)則與股票市場類似，采用集合競價與連續(xù)競價，不過以T+0模式交收，可以當(dāng)天買賣。

這種模式大大降低了藝術(shù)品投資的門檻，根據(jù)天津文交所的交易報價規(guī)則，最小申報數(shù)量為100份份額，如果按照1元一份計算，最低只要100元就能買賣藝術(shù)品。記者查詢了天津文交所的交易指南，目前天津文交所接受招商銀行[14.39 0.63%]金卡客戶網(wǎng)上開戶及現(xiàn)場開戶，并要求投資者年滿20周歲且居住在中國內(nèi)地，必須具有兩年或兩年以上高風(fēng)險投資領(lǐng)域的投資經(jīng)驗，具有較高的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力，開戶資金不得低于人民幣5萬元。

較低的準(zhǔn)入門檻吸引了眾多的投資客，據(jù)天津文交所負(fù)責(zé)人此前接受媒體采訪時介紹，目前每天開戶人數(shù)超過300人，投資者大多分布在天津、北京、上海、深圳等經(jīng)濟發(fā)達城市，年齡大多在30至40歲之間，多有股票或期貨投資經(jīng)驗，開戶資金多為十幾萬元，他們有意向投資的藝術(shù)品類型包括書畫、陶瓷、玉器等。

最大的風(fēng)險

是贗品

文化部文化市場發(fā)展中心藝術(shù)品評估委員會出具的評估鑒定報告顯示，黃河咆嘯現(xiàn)階段的市場價值約為800萬至1100萬元人民幣，未來市場價值預(yù)期可望達到2000萬至3500萬元人民幣；而燕塞秋現(xiàn)階段的市場價值約為650萬至900萬元人民幣，未來市場價值預(yù)期可望達到1100萬至2200萬元人民幣。從上述兩件藝術(shù)品的市場走勢來看，其價格已遠超內(nèi)在價值。天津文交所為此曾發(fā)布風(fēng)險提示。

除了暴漲暴跌的風(fēng)險外，記者還注意到，天津文交所官方網(wǎng)站上的風(fēng)險提示中提到：藝術(shù)品鑒定評估意見書僅供參考，不能保證藝術(shù)品的真?zhèn)魏推焚|(zhì)，可能造成藝術(shù)品價格出現(xiàn)重大偏差；在藝術(shù)品運輸、展示、存管等過程中，文化藝術(shù)品可能出現(xiàn)破損、遺失等情形，導(dǎo)致藝術(shù)品貶值，份額停牌或退市。

對此，南京一位資深收藏家表示，藝術(shù)品的真?zhèn)螞]有人能夠蓋棺定論，以往無論是拍賣市場還是民間市場，藝術(shù)品都是看好了才下手，而份額化的模式則不同，上市的作品都被投資者看作是真的，而實際上仍有作偽的可能。該藏家同時表示，從天津文交所幾件藝術(shù)品的價格走勢來看，要么大漲要么大跌，這是非常不理性的一種表現(xiàn)，藝術(shù)品市場需要的是真正能欣賞的收藏愛好者，而不是資金的瘋狂炒作。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士力挺這種做法。江蘇工藝美術(shù)館的一位專業(yè)人士表示，文化產(chǎn)業(yè)要得到充分發(fā)展，必須用資本市場的運作方式來撬動藝術(shù)品市場。他認(rèn)為： “藝術(shù)品證券化是一種不可避免的趨勢，不過，不是任何投資者都能做的，還是要專業(yè)。”

快報記者張波

附：天津文化藝術(shù)品交易所部分交易規(guī)則

一、申購

申購時間：申購日當(dāng)天9:30到11:30；13:00到15:00；

申購數(shù)量：申購數(shù)量應(yīng)為1000份或1000份的整數(shù)倍，不能超過發(fā)行總量的5％。

二、交易

1.交易時間:與A股同步；

2.交易模式:實行T+0制度，當(dāng)日買入的份額可以當(dāng)日賣出；

3.漲跌幅:份額交易非上市首日期間，日漲跌幅限制為15%；上市首日集合競價申報價格限制范圍為申購成交價的80％～120％，連續(xù)競價申報價格限制范圍為開盤價的20%～180%；

4.交易數(shù)量:單筆申報不能超過份額發(fā)行總量的5%；當(dāng)日份額實時累計凈買入量或凈賣出量不超過份額總量的5%。

三、傭金

千分之二，雙向收取