證大：專挖“黑馬”的“另類”
現(xiàn)在的藝術(shù)品基金倒不是步子邁得大，就是有點(diǎn)亂，和其它很多行業(yè)一樣，亂象叢生。
在藝術(shù)品基金扎堆發(fā)行的時(shí)候，有不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示擔(dān)憂：目前藝術(shù)品基金的相關(guān)政策制度的保障都沒有到位，在市場(chǎng)行政執(zhí)法難以進(jìn)行的情況下，藝術(shù)品基金步子是不是邁得有點(diǎn)兒大?
對(duì)此，證大集團(tuán)文化藝術(shù)總監(jiān)、上海證大文化發(fā)展有限公司首席執(zhí)行官沈其斌認(rèn)為，“現(xiàn)在的藝術(shù)品基金倒不是步子邁得大，就是有點(diǎn)亂，和其它很多行業(yè)一樣，亂像叢生。”
藝術(shù)品基金交易量仍小
“中國(guó)的藝術(shù)品市場(chǎng)還應(yīng)該加大發(fā)展力度，在發(fā)展中也要加大規(guī)范力度。”沈其斌說(shuō)，宏觀上看，他認(rèn)為現(xiàn)在中國(guó)藝術(shù)品基金的數(shù)量和規(guī)模是還是非常有限。
“去年通過(guò)拍賣市場(chǎng)的藝術(shù)品成交量達(dá)到570多億元，今年將超過(guò)600到700個(gè)億的規(guī)模。這樣一個(gè)規(guī)模的拍賣市場(chǎng)，藝術(shù)品基金所占比例正常應(yīng)在20%左右，高的甚至可以達(dá)到50%。就按照20%來(lái)算，也應(yīng)該有100多億元，但中國(guó)今年上半年藝術(shù)品基金的總成交量大概只有15億元左右，今年全年藝術(shù)品基金成交量大約在60億元左右。”
沈其斌認(rèn)為，在目前階段，中國(guó)的藝術(shù)品基金存在著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這主要是因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)的藝術(shù)品基金大多是采取融資模式，期限較短大約在三到五年，某種程度上違背了藝術(shù)品本身價(jià)值成長(zhǎng)的規(guī)律。
“當(dāng)然，中國(guó)的階段也比較特殊，發(fā)展比較快，不能完全按照西方發(fā)展的邏輯。”沈其斌認(rèn)為，藝術(shù)品基金真正要發(fā)展起來(lái)，需要以一個(gè)規(guī)范的藝術(shù)品市場(chǎng)作為依托，同時(shí)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上創(chuàng)新思維，并采用多種措施控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
操作不能依靠專家顧問(wèn)
“藝術(shù)品基金的成功與否，一定要放在金融體系里來(lái)評(píng)估，主要的一點(diǎn)就是看最后的投資回報(bào)率”。沈其斌說(shuō)。
目前，國(guó)外藝術(shù)品基金通常年收益率在15%左右，國(guó)內(nèi)還無(wú)法讓投資者看到一個(gè)穩(wěn)定的數(shù)據(jù)。
藝術(shù)品基金經(jīng)理起到了至關(guān)重要的作用。沈其斌說(shuō)，國(guó)內(nèi)目前好的藝術(shù)品基金經(jīng)理人非常少，這是阻礙藝術(shù)品基金發(fā)展的一大障礙。
藝術(shù)品基金經(jīng)理人不但要善于發(fā)現(xiàn)被低估的作品，操作能力更為重要。比如借助學(xué)術(shù)研究，策展、宣傳、跨界整合等形式對(duì)藝術(shù)家和作品進(jìn)行推廣，讓標(biāo)的物實(shí)現(xiàn)價(jià)值與價(jià)格的增長(zhǎng)。而現(xiàn)在藝術(shù)品金融機(jī)構(gòu)一般靠聘請(qǐng)藝術(shù)顧問(wèn)共同操作，沈其斌認(rèn)為，如果完全依靠專家顧問(wèn)，問(wèn)題很多，風(fēng)險(xiǎn)很大。
藝術(shù)品金融時(shí)代必然到來(lái)
藝術(shù)品投資當(dāng)中，永遠(yuǎn)存在兩種機(jī)會(huì)：一種是挖掘那些價(jià)值被低估的潛力作品;另一種則是發(fā)現(xiàn)新涌現(xiàn)出來(lái)的年輕藝術(shù)家。而藝術(shù)基金的作用就是借助專家的力量發(fā)掘這些“潛力股”，再集合資金進(jìn)行投資，同時(shí)推動(dòng)這些藝術(shù)家和作品的市場(chǎng)發(fā)展。
藝術(shù)品基金從一方面，實(shí)現(xiàn)了精神物質(zhì)化，增加了藝術(shù)品市場(chǎng)的能量和發(fā)展動(dòng)力。但另一方面，過(guò)度金融化會(huì)削弱藝術(shù)品本身的學(xué)術(shù)含量，藝術(shù)品的價(jià)值和價(jià)格會(huì)混淆不清。
“雖然藝術(shù)品市場(chǎng)面臨諸多困難與問(wèn)題，但我們不能全面否定藝術(shù)品金融化，藝術(shù)品與金融的結(jié)合是必然趨勢(shì)。”沈其斌說(shuō)道。
他認(rèn)為藝術(shù)品的發(fā)展，藝術(shù)市場(chǎng)的推廣，在某種程度上講，必定需要借助金融、資本的力量，所以藝術(shù)市場(chǎng)的金融化、資本化的時(shí)代一定會(huì)來(lái)臨。
“香花石”：不投300萬(wàn)元以上作品
今年4月12日，上海國(guó)際信托投資有限公司聯(lián)合上海證大文化發(fā)展有限公司共同推出了上海第一個(gè)藝術(shù)品“陽(yáng)光私募基金”——“香花石”中國(guó)新繪畫藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃。該基金一期募集資金近1億元，投資于中國(guó)新繪畫藝術(shù)品。期限為5年，到期現(xiàn)金分配。
不僅如此，以前藝術(shù)品基金都是高門檻，高起點(diǎn)，投資門檻一般至少100萬(wàn)以上，而香花石產(chǎn)品卻是10萬(wàn)元起售。
對(duì)于“香花石”中國(guó)新繪畫藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃的一些進(jìn)展情況，沈其斌也向本刊做了介紹。
記者：“香花石”中國(guó)新繪畫藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃目前進(jìn)展到哪個(gè)階段?
沈其斌：“香花石”分三期建倉(cāng)，目前第一期建倉(cāng)已經(jīng)完成，現(xiàn)在正在著手準(zhǔn)備第二期建倉(cāng)。在投資理念上，“香花石”也將實(shí)施分散投資的戰(zhàn)略，投資目標(biāo)多元化，包括不同價(jià)格的作品、不同年齡段畫家的畫作，并按照一定的比例進(jìn)行組合。同理，香花石也不會(huì)考慮從二級(jí)市場(chǎng)(拍賣市場(chǎng))上進(jìn)貨，只會(huì)選擇一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行建倉(cāng)。
記者：對(duì)于選擇的作品有哪些標(biāo)準(zhǔn)?
沈其斌：頂尖畫家的作品肯定是不會(huì)投資的，如曾梵志作品，我們肯定是不投的。因?yàn)槟切┟麣獯蟮淖髌番F(xiàn)在已經(jīng)是價(jià)格不菲，現(xiàn)在再去投資這些作品，成本可想而之。
確切地說(shuō)，我們單價(jià)作品在300萬(wàn)元以上就不會(huì)投資。因?yàn)楦邇r(jià)位的作品成本太高，并且高價(jià)位作品流通性也比較差。
記者：“香花石新繪畫藝術(shù)基金”采取了哪些風(fēng)控措施來(lái)確保投資人的收益安全?
沈其斌：投資人的收益安全和產(chǎn)品設(shè)計(jì)有很重要的方式。以往藝術(shù)品基金大多采取回購(gòu)方式還確保收益安全，這種產(chǎn)品設(shè)計(jì)，確實(shí)控制了風(fēng)險(xiǎn)，但從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，這些藝術(shù)品信托只是一款融資產(chǎn)品，但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，已經(jīng)很難稱其為藝術(shù)品投資了。
香花石沒有使用回購(gòu)方式，而采用的是“優(yōu)先劣后”的“跟投”的運(yùn)作方式，所以我們沒有一個(gè)保底的收益。
具體來(lái)說(shuō)，在香花石新繪畫藝術(shù)基金中，證大跟投了25%的比例，即2500萬(wàn)元來(lái)作為劣后方，與投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。如果出現(xiàn)虧損，首先虧損“劣后方”的出資部分。但假如賺錢，我們賺的比普通投資者多，因?yàn)槲覀儽壬舫袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn)更大。
記者：在藝術(shù)品基金的操作過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)利益輸送等道德風(fēng)險(xiǎn)，你們?cè)谶@塊是如何規(guī)避的。
沈其斌：我們這個(gè)基金由中國(guó)工商銀行作為第三方監(jiān)管方，對(duì)基金運(yùn)作和資金進(jìn)行監(jiān)管，在選擇投資標(biāo)的物時(shí)候，有獨(dú)立的評(píng)審委員會(huì)，對(duì)我們所推介的藝術(shù)家和作品進(jìn)行評(píng)定。
來(lái)源：投資有道
- >>相關(guān)文章
版權(quán)所有 2012 杭州江南書畫經(jīng)營(yíng)有限公司 浙ICP備05050093號(hào)-2 地點(diǎn)：杭州市長(zhǎng)生路58號(hào)西湖國(guó)貿(mào)中心706室
電話:0571-87558039 87558040 傳真:0571-87558037 E-mail:chym88@126.com 服務(wù)QQ:449363274 技術(shù)支持：博采網(wǎng)絡(luò)
