投資藝術(shù)品分散風(fēng)險
在個人投資組合里，建議加入藝術(shù)品投資品種。在操作上，如果個人對藝術(shù)品有興趣也有研究，那么不妨親自操盤?，F(xiàn)實(shí)條件下，藝術(shù)品投資基金將是大多數(shù)富裕人士的最優(yōu)選擇之一。
藝術(shù)品投資基金是沒有實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)、無巨額資金足以單獨(dú)投資，但又能分享到藝術(shù)品巨大增值收益的解決方案。
不要把雞蛋放在一個籃子是投資的一個基本常識。人們在做投資時會安排策略，即投資品種如何組合，同一投資品種產(chǎn)品如何配比。之所以有組合和配比，其根源是每個投資品種和投資產(chǎn)品具有不一樣的風(fēng)險，通過組合與配比來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的相互抵消，從而實(shí)現(xiàn)收益最大化。
現(xiàn)在，股票、房地產(chǎn)和藝術(shù)品被列為三大投資領(lǐng)域。在兩大傳統(tǒng)投資之外加入藝術(shù)品投資，讓原來集中的風(fēng)險由三個領(lǐng)域來承擔(dān)，這樣就分散了風(fēng)險。
過去兩三年，中國股票市場猶如過山車一樣，上證指數(shù)從6000多點(diǎn)一路下跌，之后回升到4000多點(diǎn)，現(xiàn)在又回落到2600點(diǎn)左右。股票價格忽上忽下，投資者所經(jīng)歷的風(fēng)險恐怕是刻骨銘心的。
同樣，房地產(chǎn)投資的風(fēng)險在過去幾年增大了，很多投資者在國內(nèi)一線大城市瘋狂投資購置房產(chǎn)，2010年年初國家出臺房控政策，用最嚴(yán)厲的手段打擊房地產(chǎn)投機(jī)行為，樓市一時風(fēng)聲鶴唳，直至目前樓市仍然處于觀望狀態(tài)。
藝術(shù)品卻沒有這方面的風(fēng)險，過去藝術(shù)品屬于另類投資，涉及面窄，對國民經(jīng)濟(jì)不會產(chǎn)生巨大影響，因此，國家政策對其調(diào)控力度有限，也僅局限于國家文物保護(hù)層面。
藝術(shù)品是抵御股市風(fēng)險最好的領(lǐng)域，二者反向互動關(guān)系明顯。如果把資金全投放在股市里，當(dāng)股市持續(xù)兩三年低迷，投資者就會非常難受。當(dāng)股市不好的時候，藝術(shù)品市場好，可以對沖股市風(fēng)險。從策略上說，這是最佳的投資組合。
投資大戶劉益謙的財富積累來自股票，人稱“法人股王”和“增發(fā)股王”，但他從1993年開始介入藝術(shù)品投資。2009年內(nèi)地拍賣會的最高成交紀(jì)錄就是在他手上產(chǎn)生的，據(jù)報道，2009年他投資在藝術(shù)品上的資金約13億元。
2010年以來，股票市場低迷，劉益謙投資的幾只地產(chǎn)股票行情不佳，一時傳出他資金鏈吃緊的報道。但藝術(shù)品市場價格普遍高漲，他以前購買的藏品增值了，很好沖抵了股票的損失。這是利用藝術(shù)品分散投資風(fēng)險的典型案例。
機(jī)構(gòu)投資者也有利用藝術(shù)品來分散風(fēng)險、抵御通脹的案例。20世紀(jì)70年代是英國經(jīng)濟(jì)不景氣的時期，當(dāng)時通脹率高達(dá)27%，有一位統(tǒng)計(jì)學(xué)家研究發(fā)現(xiàn)，投資于藝術(shù)品回報高于其他領(lǐng)域，而且是抵抗通脹最好的投資工具。英國鐵路養(yǎng)老基金采納了他的藝術(shù)品投資建議，每年從可支配的總流動資金拿出3%投資藝術(shù)品，設(shè)定年限為25年。英國鐵路養(yǎng)老基金的藝術(shù)品投資1974～1999年的投資年平均收益率為11.3%，而這一收益率是剔除了通脹率以后的真實(shí)收益率。從分散風(fēng)險和對沖通脹的角度看，這個收益率達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)。
中國最近幾年面臨著負(fù)利率風(fēng)險，錢存放銀行里，財富不僅沒有增加，反而隨著物價上漲而縮水，實(shí)際收益是負(fù)的。2010年上半年中國居民消費(fèi)價格指數(shù)同比上漲2.6%。同期一年期銀行存款利率是2.25%。也就是說，上半年把錢放在銀行財富是縮水的，因?yàn)槭找孚s不上物價上漲。這個時候，給資金尋找投資渠道是必要的。
而這，正是藝術(shù)品投資的強(qiáng)項(xiàng)?？梢灶A(yù)見的一點(diǎn)，藝術(shù)品投資基金將在中國有一個大的發(fā)展期。
來源：《投資者報》 作者：馮云國
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