藝術(shù)品操盤手的基金經(jīng)
訪藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人邵建武
藝術(shù)品基金是發(fā)展所趨，最終淘汰的不是基金，而是管理基金的機(jī)構(gòu);淘汰的不是藝術(shù)品基金，而是藝術(shù)品基金的管理方式。
從1982年進(jìn)入媒體工作以來，邵建武在新華社工作15個(gè)年，人民日?qǐng)?bào)社供職15年，現(xiàn)任人民日?qǐng)?bào)美術(shù)版、收藏版主編。親歷中國文物與藝術(shù)品市場(chǎng)近20年來的風(fēng)雨歷程，豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)及深厚的行業(yè)資源，使邵建武逐漸成為中國藝術(shù)品市場(chǎng)重要的操盤手之一。
自2002年開始，邵建武參與有關(guān)機(jī)構(gòu)的藝術(shù)品收藏工作，推進(jìn)藝術(shù)品收藏及企業(yè)博物館建設(shè)。先后與江蘇力聯(lián)、湖南電廣傳媒(000917,股吧)及中藝達(dá)晨等機(jī)構(gòu)、基金合作，從事中國文物與藝術(shù)品收藏。他經(jīng)手的重要藝術(shù)品包括齊白石的《祖國頌》、徐悲鴻的《愚公移山》、傅抱石的《杜甫詩意圖》、李可染的《萬山紅遍》、陸儼少的《春江不老圖》、元青花魚草紋大盤、清乾隆琺瑯彩紙槌瓶等，操盤金額逾20億元。
他表示：“盡管國內(nèi)藝術(shù)品基金還處于發(fā)展初期，市場(chǎng)相對(duì)混亂。但藝術(shù)品基金是發(fā)展所趨，最終淘汰的不是基金，而是管理基金的機(jī)構(gòu);淘汰的不是藝術(shù)品基金，而是藝術(shù)品基金的管理方式?！?
就目前他參與管理的一支基金而言，“賺錢是必須的，但我們現(xiàn)在并不是以賺錢為主要目的，我們是想做一個(gè)模式，做一個(gè)范本出來，給大家信心，給大家一種號(hào)召力，在這一領(lǐng)域建立一個(gè)誠信平臺(tái)，在這種基礎(chǔ)上，擴(kuò)大藝術(shù)品基金的占有率和投入管理比重”。
選擇以近現(xiàn)代書畫為主要投資標(biāo)的
《投資有道》：近年來，您在參與機(jī)構(gòu)藝術(shù)品收藏之外，還參與一些藝術(shù)基金的工作，請(qǐng)給我們介紹目前情況?
邵建武：在參與的藝術(shù)品基金中，我具體負(fù)責(zé)學(xué)術(shù)方面的事務(wù)，這支基金可能是目前募集量最大、時(shí)間最長的，這支基金采用的是6+2的模式，準(zhǔn)入門檻為600萬元。
最初，我們計(jì)劃連續(xù)發(fā)行幾支，但在具體操作時(shí)發(fā)現(xiàn)并不簡(jiǎn)單，在募集完第一支基金之后，不能馬上發(fā)行第二支。我們必須保證第一批參與者的基本利益，因?yàn)樗麄兪亲钪С帧⑿湃挝覀兊娜恕?
藝術(shù)品基金與其他投資有區(qū)別，他有時(shí)間限制，如果是自有資金或者閑置資金，我們可以利用這些錢，做10年、20年的投資，但在有年限的情況下，必須利用這筆基金取得盡可能豐厚的盈利。
《投資有道》：如您所言，藝術(shù)品基金對(duì)盈利的要求很高，必須在規(guī)定的時(shí)間獲得高額利潤，作為藝術(shù)方向的主要決策者之一，您是如何選擇、組合基金?
邵建武：做藝術(shù)品基金，首先要考慮是盈利水平，必須拋開一些學(xué)術(shù)上的固執(zhí)與偏執(zhí)，以盈利為目的。為了取得預(yù)期收益，我建議在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，引入專業(yè)的投資手法，進(jìn)行組合投資，主要是近現(xiàn)代部分，占整個(gè)基金的80%，另外的20%為雜項(xiàng)。
當(dāng)代藝術(shù)，包括當(dāng)代書畫頭緒太多，不好把握。而古代藝術(shù)品頭緒太少，同樣不好把握，所以最保險(xiǎn)的板塊還是近現(xiàn)代書畫。既要實(shí)現(xiàn)盈利水平最高，又要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，目前而言，這也是近現(xiàn)代作品價(jià)格不斷上漲的原因之一。
我們選擇的退出渠道主要還是拍賣，價(jià)格透明，經(jīng)得起核查。
《投資有道》：在目前的情況下，藝術(shù)品基金管理機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)用如何獲取，又怎么分配取得的利潤?
邵建武：一般來說，管理公司不對(duì)利潤作承諾，有的銀行基金采取保底的方式，比如說，他們保證35%的收益，如果做不到，保證同期銀行的利率。這種做法是根據(jù)中國人的心態(tài)設(shè)定的，但從理論上講，這種做法有漏洞，管理公司具體操作并不是那么透明，他們可能會(huì)增加資金成本，比如可能賺35%，但只計(jì)劃其中保證的8%，另外的27%做成了成本。
對(duì)于基金的管理費(fèi)用，我建議采用國際通用的方式，即在募集之后，拿出2%作為管理費(fèi)用，募集到多少拿多少，如果第一期募集到了40%，我們就按照40%的2%作為管理費(fèi)用。賺錢之后，先歸還投資人的本金，再將剩下的利潤在投資人、管理公司和中介之間按照一定的比例分配。
監(jiān)管缺失：有人做，沒人管
《投資有道》：就目前現(xiàn)狀而言，您認(rèn)為國內(nèi)藝術(shù)品基金市場(chǎng)存在哪些問題?為什么會(huì)出現(xiàn)這些問題?應(yīng)該從哪些方面來解決?
邵建武：最大的問題就是監(jiān)管的缺席，“有人做，沒人管”。從資金募集，藝術(shù)品真?zhèn)伪鎰e、價(jià)值評(píng)估、購買、基金管理，風(fēng)險(xiǎn)控制，盈利核算、退出方式各個(gè)環(huán)節(jié)都如此。行業(yè)還缺乏領(lǐng)頭羊，缺乏切實(shí)可行的模式。
首先，在募集資金方面，藝術(shù)基金參與人數(shù)還是很少，大家積極性雖然高，但真正掏錢的不多，藝術(shù)品泡沫說還是很影響人們的投資態(tài)度。
第二，在中國，拍賣行、畫廊、博覽會(huì)、藝術(shù)家、收藏家之間的關(guān)系特別復(fù)雜，不像西方相對(duì)純粹，所以我們不能按照西方藝術(shù)品基金模式來做。
西方成熟的藝術(shù)品基金實(shí)際是管理機(jī)構(gòu)和專家團(tuán)隊(duì)的合作關(guān)系，我們現(xiàn)行的模式還增加了基金所有人這層關(guān)系。目前都是按照基金的理論模式來做的。所以，國內(nèi)很多管理公司都是在探尋自己的模式，適者生存，目前正是藝術(shù)品基金的戰(zhàn)國時(shí)期。
第三，缺乏一種完善的估值體制。
第四，國外藝術(shù)品基金封閉期最少在6年，一般基金回報(bào)期在7至10年，甚至更長，等待新一輪藝術(shù)行情的更替、變換，這樣退出的時(shí)機(jī)比較成熟，相對(duì)長期持有是產(chǎn)生高額回報(bào)的必要條件。
但目前很多基金急于求成，投資者心態(tài)急躁，有的封閉期不到兩年，短期操作本身就不符合藝術(shù)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律，甚至有些惡性資本投機(jī)炒作，這樣會(huì)傷害藝術(shù)基金和藝術(shù)市場(chǎng)。
此外，我想呼吁以國家為主導(dǎo)，成立幾個(gè)各個(gè)方向的國家級(jí)藝術(shù)品基金，通過國家擁有的學(xué)術(shù)資源主導(dǎo)、為國家積累藝術(shù)財(cái)富，因?yàn)閲覔碛械膶W(xué)術(shù)力量是最大的、最充分、最有力量的，在調(diào)動(dòng)學(xué)術(shù)資源時(shí)，也是最有力、最全面的。
《投資有道》：就您多年在藝術(shù)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來看，藝術(shù)品基金對(duì)整個(gè)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展有怎樣的作用?
邵建武：藝術(shù)基金是好事，作用不僅體現(xiàn)在匯集閑置資金，還應(yīng)體現(xiàn)其市場(chǎng)導(dǎo)向性作用，是學(xué)術(shù)的、藝術(shù)的和規(guī)范性經(jīng)營方面的導(dǎo)向性。
因?yàn)橥ㄟ^藝術(shù)品基金的規(guī)范運(yùn)作，學(xué)術(shù)性的保障，能保證藝術(shù)品市場(chǎng)的學(xué)術(shù)臺(tái)階越來越高，運(yùn)行的方式更規(guī)范，因?yàn)榛鸺扔星趭^的管理人，還有負(fù)責(zé)的監(jiān)督人，投資人的監(jiān)督比任何人嚴(yán)格、認(rèn)真。
《投資有道》：如何看待藝術(shù)品基金發(fā)展前景?
邵建武：中國藝術(shù)品市場(chǎng)經(jīng)過近20年的蓬勃發(fā)展，藝術(shù)品作為另類投資的財(cái)富效應(yīng)日益彰顯，基金管理的好壞只是決定了基金管理機(jī)構(gòu)的命運(yùn)，而不是決定基金的前途。中國藝術(shù)品市場(chǎng)的巨大潛力決定藝術(shù)品基金的發(fā)展只會(huì)向前進(jìn)，不會(huì)停滯，更不會(huì)倒退。
來源：投資有道
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