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前不久，溫州商會(huì)在投資顧問(wèn)的引領(lǐng)下直奔某藝術(shù)品拍賣(mài)現(xiàn)場(chǎng)，斥資3800萬(wàn)團(tuán)購(gòu)了數(shù)件藝術(shù)品;7月保時(shí)捷、Acura、寶馬車(chē)友會(huì)的國(guó)學(xué)講堂、古玩鑒賞高端品鑒會(huì)告一段落;上周五中行南京私人銀行舉辦中外藝術(shù)品市場(chǎng)解析沙龍……最近，各銀行的私人銀行、商會(huì)、豪車(chē)車(chē)友會(huì)等"富豪機(jī)構(gòu)"在藝術(shù)品領(lǐng)域頻頻出擊，或向藝術(shù)展提供贊助，或與藝術(shù)機(jī)構(gòu)合作給客戶(hù)藝術(shù)指導(dǎo)和服務(wù)，不定期舉辦鑒賞藝術(shù)品沙龍，或積極研發(fā)藝術(shù)投資品種，推出藝術(shù)品信托計(jì)劃……究竟是什么魅力，讓這些組織"愛(ài)上"藝術(shù)品領(lǐng)域?這些資本的介入又會(huì)對(duì)方興未艾的藝術(shù)品行業(yè)帶來(lái)怎樣的影響?

 

 

　　"富豪機(jī)構(gòu)"為什么愛(ài)上了藝術(shù)品?業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，在某種程度上，是由富豪們的消費(fèi)傾向所促成的。根據(jù)2011胡潤(rùn)財(cái)富報(bào)告及中國(guó)千萬(wàn)富豪品牌傾向報(bào)告，千萬(wàn)富豪的收藏偏好依次是手表、古代字畫(huà)、酒、車(chē)和當(dāng)代藝術(shù)。大量資金投奔藝術(shù)品市場(chǎng)，一方面是因?yàn)楣墒械兔浴⒎渴袦q，藝術(shù)品相對(duì)安全，是投資避險(xiǎn)的工具。另一方面則是因?yàn)樗囆g(shù)品投資漸入人心，拍賣(mài)的媒體效應(yīng)，既放大了所拍藏品的名氣，使升值更有保障，又將拍賣(mài)置于光圈之下，吸引更多新富投資者進(jìn)入拍賣(mài)場(chǎng)施展身手，以其品位和定價(jià)權(quán)彰顯購(gòu)買(mǎi)者的檔次。但對(duì)于國(guó)內(nèi)大部分高收入人群而言，珠寶、名表是只需有錢(qián)就可輕易獲得的物品，而藝術(shù)品始終處于被人"仰視"的位置。由于缺乏鑒賞能力，即使大把鈔票在手并躍躍欲試，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)藝術(shù)品的投資仍難以下手。

　　工行私人銀行南京分部負(fù)責(zé)人告訴記者，"就很多高端客戶(hù)而言，財(cái)富的增長(zhǎng)對(duì)他們來(lái)說(shuō)只是一個(gè)數(shù)字的變化，他們追求的不再是純粹的財(cái)富增值。而藝術(shù)品投資既有財(cái)富投資的收益，又有精神審美的享受，還是一種時(shí)尚的生活方式，一個(gè)社交圈，無(wú)疑是一項(xiàng)受歡迎的選擇。這一模式的運(yùn)行很可能成為私人銀行未來(lái)盈利的重要攻略。"

 

　　"沒(méi)有最高、只有更高"　　游資瘋狂炒作藝術(shù)品

 

　　在通脹形勢(shì)步步緊逼的背景下，投資市場(chǎng)掀起一波又一波炒作熱潮，炒翡翠、炒紅木，炒郵票、炒玉石、炒名人字畫(huà)等等，游資已經(jīng)成為各種稍具投資價(jià)值藝術(shù)品的背后推手，處處上演"沒(méi)有最高、只有更高"的瘋狂。特別是今年藝術(shù)品證券化，把繪畫(huà)雕塑、珠寶玉器當(dāng)股票炒，將藝術(shù)品投資資本化的新氣象推向了前臺(tái)。

　　2011年1月26日，作為首批份額交易的畫(huà)家，白庚延山水畫(huà)《黃河咆嘯》、《燕塞秋》登陸天津文交所，分別以1元/份的價(jià)格發(fā)行600萬(wàn)份和500萬(wàn)份。當(dāng)時(shí)這種只需在銀行存款超過(guò)5萬(wàn)元，就可參與份額交易的低門(mén)檻藝術(shù)品投資新交易方式，吸引了很多投資者的強(qiáng)烈注意。上述兩件藝術(shù)品上市后短短2個(gè)月創(chuàng)下18.7元和18.5元的"天價(jià)"，制造了60天飆升近20倍的"神話(huà)"。

　　更加令人詫異的是，3月11日上市的8只藝術(shù)品新股天天漲停，由此出現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象，從上市之日起，8只股票的價(jià)格天天一致，6個(gè)交易日后都漲到4.34元，齊齊暴漲434%。但隨后無(wú)限瘋狂的天津文交所藝術(shù)品股票，開(kāi)始大規(guī)模"絞殺"藝術(shù)品投資者，5月份其上市的股票曾創(chuàng)下全部跌幅達(dá)到20%限制的紀(jì)錄，7月甚至出現(xiàn)"生命百合"和"翡翠珠鏈"兩只藝術(shù)品上市首日全部跌破發(fā)行價(jià)，投資者每中一簽最大虧損可達(dá)8.16萬(wàn)元，投資者形象地稱(chēng)"中簽如中刀"。一時(shí)間加強(qiáng)監(jiān)管的呼聲鋪天蓋地，在強(qiáng)烈的輿論壓力下，天津文交所修改交易規(guī)則，開(kāi)戶(hù)門(mén)檻提高到100萬(wàn)元;交易模式由"T+0"變?yōu)?quot;T+1"，此外在藝術(shù)品份額申購(gòu)上，藝術(shù)品股票也不再是1元一份，而是設(shè)定競(jìng)價(jià)范圍，同時(shí)提高最低申購(gòu)數(shù)量，以防止大漲大跌的現(xiàn)象再次出現(xiàn)。

　　江蘇省收藏家協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)趙雷為記者算了一筆賬：截至8月11日，"黃河咆嘯"和"燕塞秋"的收盤(pán)價(jià)分別為3.64元和3.73元，以收盤(pán)價(jià)計(jì)算，《黃河咆嘯》和《燕塞秋》的總市值已分別達(dá)2184萬(wàn)元和1865萬(wàn)元。與2010年秋拍時(shí)，白庚延創(chuàng)作于2005年的一幅《千峰接云圖》拍出392萬(wàn)元的高價(jià)相比，現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格依舊是"天價(jià)"。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)控制還需探索

 

　　針對(duì)國(guó)內(nèi)高端客戶(hù)接觸藝術(shù)品投資的現(xiàn)象，華東最大的藝術(shù)收藏品市場(chǎng)南京南藝后街李仲泉總經(jīng)理認(rèn)為，這一現(xiàn)象是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然結(jié)果，雖然各個(gè)商家的目的可能不是很單純的"為了藝術(shù)"，但讓更多的人關(guān)注收藏、關(guān)注藝術(shù)品總是好事情。"富豪機(jī)構(gòu)"通過(guò)組織藝術(shù)展覽和沙龍，讓這些高端人士與作者和專(zhuān)家見(jiàn)面，了解創(chuàng)作背后的故事與作品風(fēng)格，對(duì)提高高端人士的藝術(shù)鑒賞力和投資技巧還是有幫助的。

　　李仲泉總經(jīng)理說(shuō)，"時(shí)下富豪機(jī)構(gòu)搭界藝術(shù)品，做藝術(shù)品投資時(shí)會(huì)有很多不足之處，尤其是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控方面。藝術(shù)品價(jià)格由專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)決定，專(zhuān)家都是在藝術(shù)界響當(dāng)當(dāng)?shù)娜宋?，但藝術(shù)品定價(jià)的主觀性很強(qiáng)，缺乏公開(kāi)透明的機(jī)制。這些富豪機(jī)構(gòu)即便能找到專(zhuān)家，但對(duì)專(zhuān)家的優(yōu)劣難以把握?，F(xiàn)在坊間流行'專(zhuān)家'都是'磚家'的說(shuō)法，特別是一些居心叵測(cè)的'專(zhuān)家'甚至?xí)榱顺鍪肿约菏稚系牟仄罚谶@類(lèi)高端客戶(hù)面前盡情忽悠，比如《鑒寶》欄目中專(zhuān)家估價(jià)有時(shí)與市場(chǎng)價(jià)位相差甚遠(yuǎn)，使得藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn)較難把控。"

作者：劉彬

來(lái)源：《大眾證券報(bào)》