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余靜波

尊敬的各位藝術(shù)家，各位嘉賓：

上午好！

非常榮幸能再次參加中國(guó)藝術(shù)財(cái)富高峰論壇，與諸位在此探討藝術(shù)財(cái)富話題。

過(guò)去的一年，是非同尋常的一年。全球經(jīng)濟(jì)遭遇到百年一遇的金融海嘯，藝術(shù)市場(chǎng)不可避免受到種種消極的影響，藝術(shù)市場(chǎng)中各級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)或正在經(jīng)歷著前所未有的考驗(yàn)；今天，在全球經(jīng)濟(jì)悄悄露出回暖的曙光之際，能與各位一起思考與討論“藝術(shù)與金融”顯得分外有意義。借這個(gè)機(jī)會(huì)，我想與各位專(zhuān)家探討的話題是：在危機(jī)中堅(jiān)定信心，在挑戰(zhàn)中把握機(jī)遇。

2007年2月13日，美國(guó)兩大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。2008年9月15日，雷曼兄弟公司申請(qǐng)美國(guó)歷史上最大的破產(chǎn)保護(hù)（債務(wù)總額逾6130億美元），一場(chǎng)波及全球各個(gè)角落的金融風(fēng)暴全面爆發(fā)，一時(shí)間，裁員、減薪、倒閉的消息充斥各大媒體。

覆巢之下，豈有完卵。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，藝術(shù)市場(chǎng)終究無(wú)法做到獨(dú)善其身，自2008年10月以來(lái)，全球各大藝術(shù)品市場(chǎng)都出現(xiàn)了與金融市場(chǎng)同步的不同程度下跌。這些情況，打破了“藝術(shù)品市場(chǎng)與其他投資市場(chǎng)間存在不相關(guān)性或絕緣性”的神話。

雖然我們都知道，在第一次世界大戰(zhàn)、第二次世界大戰(zhàn)以及20世紀(jì)50年代以來(lái)的多次股災(zāi)中，藝術(shù)品市場(chǎng)表現(xiàn)出了相對(duì)的“避風(fēng)港”式安全性，然而如世人所目睹，21世紀(jì)，它最終未能逃過(guò)一劫。梅墨指數(shù)顯示，2009年第一季度的全球藝術(shù)品市場(chǎng)下跌幅度33%。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的研究，當(dāng)前，藝術(shù)市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的相關(guān)性已從原來(lái)的0.1上升到了0.48。

站在一個(gè)金融從業(yè)者的角度思考，我認(rèn)為這一變化原因有二:

一是藝術(shù)市場(chǎng)參與資金的變化。20世紀(jì)，藝術(shù)市場(chǎng)無(wú)疑是由收藏力量所支配的市場(chǎng)，這既決定了藝術(shù)市場(chǎng)是由不同趣味與收藏圈所集合而成的，也決定了藝術(shù)市場(chǎng)的高門(mén)檻、小眾性以及封閉性。而進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，尤其是2003年以來(lái)，在市場(chǎng)新行情啟動(dòng)和藝術(shù)投資觀念濫觴的共同作用下，藝術(shù)市場(chǎng)從原來(lái)的收藏市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)型為投資性市場(chǎng)，原本在收藏市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的“老錢(qián)”（Old Money）受到了來(lái)自金融、房地產(chǎn)、能源及大宗商品領(lǐng)域的“新錢(qián)”（New Money）沖擊，藝術(shù)市場(chǎng)資金大大增量，資金結(jié)構(gòu)巨大變化。因此金融危機(jī)一爆發(fā)， “新錢(qián)”領(lǐng)域無(wú)一幸免，哀鴻遍野，這就直接影響到藝術(shù)市場(chǎng)的資金總量，下跌在所難免。

二是藝術(shù)品本身的特殊性。無(wú)論是出于消費(fèi)目的還是投資目的，藝術(shù)品都在 “購(gòu)買(mǎi)排序”中靠后，而在“賣(mài)出排序”中靠前，況且藝術(shù)品不是基本的消費(fèi)需要，因此在全球金融危機(jī)面前，恐慌令人們對(duì)于藝術(shù)品的態(tài)度開(kāi)始非理性的“脫離基本面的交易”，乃至“將嬰兒連同臟水一起潑掉”，而根本不考慮任何價(jià)值的因素。這就帶來(lái)了藝術(shù)品市場(chǎng)“走樓梯、坐電梯”式的漲跌，即上漲會(huì)有一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程，而下跌會(huì)很快速、很劇烈。

從商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)冷靜地分析，我們可以得出如下結(jié)論：

第一，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有不可預(yù)測(cè)性，即當(dāng)代藝術(shù)品市場(chǎng)漲跌變化受制于全球經(jīng)濟(jì)，難以掌控。

第二，投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)幾何級(jí)放大，即“新錢(qián)”對(duì)藝術(shù)品投資盈利目的帶來(lái)了藝術(shù)品市場(chǎng)資金流的極不穩(wěn)定性，市場(chǎng)一旦波動(dòng)，就會(huì)帶來(lái)無(wú)限放大的疊加效應(yīng)。

第三，信用風(fēng)險(xiǎn)需重新審視，藝術(shù)市場(chǎng)各級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿轿C(jī)影響，暴露出眾多為單邊市場(chǎng)所掩蓋的弊病，“非理性交易”促使人們?cè)俅螌徱晫?zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)。

但是，我們應(yīng)該慶幸發(fā)生的這場(chǎng)危機(jī)，要知道，常人的弊病，總是表現(xiàn)在對(duì)所有的忠告嗤之以鼻，面對(duì)危機(jī)則驚慌失措。人們會(huì)在藝術(shù)市場(chǎng)行情好的時(shí)候信心爆棚，在藝術(shù)市場(chǎng)行情低迷之時(shí)，對(duì)未來(lái)失去判斷。哲人曾經(jīng)說(shuō)過(guò)“現(xiàn)在就是未來(lái)”,抓住現(xiàn)在才能把握未來(lái)。只有在這百年難遇的“危機(jī)”中把握住歷史機(jī)遇，我們才能走向未來(lái)的輝煌。

為了真正成為藝術(shù)市場(chǎng)的“參與者”，接受危機(jī)的挑戰(zhàn)，把握稍縱即逝的機(jī)遇，我們建行在過(guò)去的一年里不斷積蓄能量，力求厚積而薄發(fā)，在“融智”“融資”上謀求飛躍。

首先，我們?cè)跒樗囆g(shù)家群體服務(wù)的領(lǐng)域，走出了第一步。2009年9月28日，國(guó)內(nèi)首張面向全國(guó)藝術(shù)家發(fā)行的專(zhuān)屬信用卡——中國(guó)建設(shè)銀行中國(guó)藝術(shù)家鉆石信用卡，在“慶祝建國(guó)60周年60位中國(guó)畫(huà)名家邀請(qǐng)展”上隆重亮相，劉大為、吳長(zhǎng)江等中國(guó)美術(shù)家協(xié)會(huì)的60位著名畫(huà)家成為首批持卡人。藝術(shù)家們憑借此卡，除享有各自的基本金融服務(wù)外，還能夠享有藝術(shù)類(lèi)特惠活動(dòng)和優(yōu)惠服務(wù)。最關(guān)鍵的是，借助這張卡，建行能夠?yàn)樗囆g(shù)家之間的交流搭建起溝通平臺(tái)，而每年的“龍卡信用卡藝術(shù)節(jié)”更能夠?yàn)樗囆g(shù)與社會(huì)生活之間架起橋梁。

其次，我們?cè)谒囆g(shù)品金融化方面邁出了一大步。最近，建行北京分行私人銀行推出了“國(guó)投信托·盛世寶藏1號(hào)·保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”。它是國(guó)內(nèi)銀行首款推出的藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃，這標(biāo)志建行向做藝術(shù)品市場(chǎng)“參與者”又邁進(jìn)了一步。同時(shí)，銀行為高端客戶改善資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，也有了新的產(chǎn)品選擇。

我們更應(yīng)該慶幸的是，在全球藝術(shù)品市場(chǎng)受到?jīng)_擊時(shí)，國(guó)內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)表現(xiàn)出來(lái)優(yōu)于國(guó)際市場(chǎng)的穩(wěn)定性。（這與占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總體比例70%以上的品種，是非常有特色的區(qū)域性交易品種——中國(guó)書(shū)畫(huà)與中國(guó)古董有關(guān)，這也是我國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的特殊性。）專(zhuān)家（梅建平教授）預(yù)測(cè)，盡管也受到國(guó)外市場(chǎng)影響而進(jìn)入調(diào)整，但中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的春天要比國(guó)外藝術(shù)品市場(chǎng)春天先到來(lái)。在春天到來(lái)前，我們要做的正是在危機(jī)中堅(jiān)定信心，在挑戰(zhàn)中把握機(jī)遇。

我的發(fā)言就到這里。敬請(qǐng)各位專(zhuān)家指正！

謝謝大家！

余靜波，建行浙江省分行行長(zhǎng)、浙江省藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)行業(yè)協(xié)會(huì)顧問(wèn)、建行浙江省藝術(shù)財(cái)富理財(cái)中心理事長(zhǎng)。