熱錢的另一個出口：藝術品基金慢慢火起來
董藝小檔案
職務：北京德美藝嘉投資管理有限公司首席執(zhí)行官
經(jīng)歷：大學畢業(yè)以后進入財經(jīng)媒體，1992年轉去深圳證券交易所負責媒體相關部門。之后進入投行界，曾任中投證券投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理。
藝術品收藏是個人興趣，個人競拍過數(shù)幅書畫作品。
藝術品投資基金在國內(nèi)金融市場上依然是新鮮品。
這確是一個正在興起的行業(yè)。2007年，民生銀行（600016）曾推出過一款類似的高端理財產(chǎn)品，后來中國工商銀行（601398）、招商銀行（600036）有所跟進，規(guī)模卻尚未展開。上海也曾出現(xiàn)過同樣產(chǎn)品的身影。一家叫泰瑞藝術基金的公司曾在2009年發(fā)過一只叫“紅珊瑚一期”的私募基金，投資標的以當代書畫作品為主。這一期基金募得了1000萬元。
不久前，德美藝嘉也發(fā)布了兩只基金產(chǎn)品，一只以世博藝術品為投資標的，另一只以皇家絲織品為投資標的。其中世博藝術基金的資金募集已經(jīng)結束，100萬元是門檻，一共募得5000萬元。
經(jīng)濟回暖，資本正在尋找出口。
確真，只是第一步
藝術品，這是從未走入尋常人家的資產(chǎn)。投資也好，收藏也好，最重要的是什么？確真。國內(nèi)市場上，歷史淵源太深厚，藝術品真真假假難以斷定。這跟國外是完全不一樣的狀況。
西方國家歷來畫廊、拍賣制度完善，每件藝術品何時出手，何時被買走，基本都有跡可循，贗品出現(xiàn)的概率不大?？墒菄鴥?nèi)幾千年下來，從未形成過此種制度，真真假假，全是一家之言。“現(xiàn)在只有文化部下面一個機構可以做鑒定，但是成本太高。”董藝說，“但曾經(jīng)有藏家跟我說，收藏的趣味就在這真真假假中。”
對投資機構來說，這種“真假”的情況可是最不愿意面對的。“外部的監(jiān)管體制還有待于進一步健全，我們只能首先在內(nèi)部建立起規(guī)范的自控程序。”
德美藝嘉設立了風險控制委員會、投資決策委員會。“風控實行一票否決制，只要一個委員投了否決票，這個投資決策就不能實行。”現(xiàn)在德美藝嘉的風控有兩名委員。
購買到藝術品之后，每件藝術品都會形成一套身份識別系統(tǒng)，然后入庫。“這是為了防止監(jiān)守自盜的情況出現(xiàn)。”
確真，這還只是第一步。你怎么知道哪些藝術品會升值呢？
藝術品的增值速度高于GDP
去年美國藝術品市場投資回報的數(shù)據(jù)，GDP增速在3%至4%，藝術品的投資回報大概為20%。業(yè)內(nèi)人士表示，一般藝術品的增值速度要高于GDP的增速，GDP增速為8%至10%之間時，藝術品增值速度一般為13%至14%。
泰瑞基金去年發(fā)布的“紅珊瑚一號”，年化收益是31%。
“其實藝術品投資本就應是一項長期的投資。”但是作為一個金融產(chǎn)品，藝術品基金則必須考慮到贖回時期的問題。世博藝術基金實行“3+1”的贖回期，3年以后，可以申請延長一年，最多可以延長兩年。
“長期和短期的差別非常明顯。”根據(jù)董藝的數(shù)據(jù)，他們投資的劉小東的作品，過去十年，價格增長了96倍，但是五年，則只有大約6到7倍。“暫時還不可能設立這么長的贖回期。”
比其它類型基金多收管理費
“藝術品，要求比較嚴格，品味決定市場的判斷。至少你還得考慮購買了以后，存放在哪里吧。我自己有經(jīng)歷，在北方還好一點，氣候干燥，在南方，書畫作品容易起霉斑。”董藝說。而且，國內(nèi)現(xiàn)在尚沒有針對藝術品的保險產(chǎn)品。
“我們通常直接向藝術家購買作品，他們也明白我們在做投資，對以后的升值有推動，所以價格比市價低很多。”有合適的買家，“收藏家，或者其他機構，我們就會出售。一般不走拍賣行，手續(xù)費比較高，好像是13%。”
其實，作為投資機構，德美藝嘉做的藝術品基金和其它類型的基金產(chǎn)品一樣，募集資金托管在第三方銀行，不同的環(huán)節(jié)是，投資實物購買回來以后直接入庫，公司收取管理費。
來源： 理財周報
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