保利：藝術品基金“國家隊”
2010年7月正式組建的北京保利藝術投資管理有限公司，專門負責藝術品投資業(yè)務，是目前國內(nèi)唯一一家國有大型藝術品投資顧問機構。
即使在業(yè)內(nèi)同行眼中，保利的藝術品基金業(yè)務也始終隱藏于一層薄薄的面紗之后，對其操盤手身份也有著種種不一的猜測。
保利投資經(jīng)手的古玩
在北京保利藝術投資管理有限公司(以下簡稱“保利藝術投資”)負責藝術品基金的項目總監(jiān)何洋看來，這恰恰說明了保利藝術投資在藝術品投資基金發(fā)展方面的態(tài)度——作為行業(yè)先行者始終堅持低調(diào)做人，靠業(yè)績說話，在項目上穩(wěn)扎穩(wěn)打。
《投資有道》：能否介紹下保利文化涉足藝術品基金領域的經(jīng)過?
何洋：追溯起來，保利文化早在2007年就開始涉足這個領域了，不過那時還主要停留在與各潛在合作方進行項目探討、設計籌劃階段，一直到2009年才與國投信托合作發(fā)行了國內(nèi)首支藝術品質押融資型信托理財產(chǎn)品“國投信托•盛世寶藏1號保利藝術品投資集合資金信托計劃”，截至今年10月底由保利藝術投資擔任投資顧問的藝術品基金共8只，預計年底還將為1只投資型基金提供投資顧問服務，屆時公司管理基金總規(guī)模將達到7.7億元。
《投資有道》：這些藝術品基金種類都是融資型?
何洋：單從產(chǎn)品數(shù)量上講，我們管理的基金以融資型居多，不過投資型藝術品基金是一個非常重要的品類，投資型基金雖然在期限上較長，一般為5年期的項目，但是在收益上能給投資人更加豐厚的回報，目前公司管理的投資型藝術品基金共兩只，總規(guī)模為人民幣3億元，預計年底還將為一只2億元的投資型基金擔任投資顧問。
《投資有道》：能否介紹下保利文化藝術品經(jīng)營的相關架構?
何洋：保利集團的業(yè)務分為保利地產(chǎn)、保利文化等幾大板塊。保利文化集團主要有三大業(yè)務：演出與劇院管理業(yè)務，藝術品經(jīng)營與拍賣業(yè)務以及影業(yè)投資與電影院線管理業(yè)務。
藝術品業(yè)務具體可細分成三個板塊：拍賣、以藝術品經(jīng)營業(yè)務為主的藝術中心，以及從事藝術品基金投資顧問業(yè)務的藝術投資。
2010年7月正式組建了北京保利藝術投資管理有限公司，專門負責藝術品投資業(yè)務，是目前國內(nèi)唯一一家國有大型藝術品投資顧問機構。
《投資有道》：目前基金投資的主要方向有哪些?
何洋：主要是古董類藝術精品，近現(xiàn)代書畫、油畫，明清瓷器、雜項精品等，在這些品類上我們有突出的專業(yè)優(yōu)勢，比如渠道、鑒定、估值、保管等，之所以選擇這些品種是因為其具有不可再生性，存世稀少，并且經(jīng)歷代市場的考驗，是個中翹楚，價格受市場波動影響極小，是非常穩(wěn)健的投資品類。
《投資有道》：您覺得保利的藝術品基金主要競爭優(yōu)勢是什么?
何洋：保利藝術投資最大的優(yōu)勢在于以保利文化的完整的藝術品經(jīng)營產(chǎn)業(yè)鏈為平臺，各個環(huán)節(jié)都非常完善。比如，保利藝術投資擁有暢通的、高信譽度的藝術品采購渠道，尤其是海外市場，可以從大的藏家、行家手中拿到書畫、古董珍玩精品，一方面保證了藝術品標的的來源，另一方面也易于控制收購成本。
《投資有道》：保利的藝術品投資基金都是通過保利拍賣退出的么?
何洋：大部分是。通過拍賣退出的好處是價格上充分的公開，通過拍賣行有交易記錄，便于實現(xiàn)大眾對藝術基金的監(jiān)管。當然，在符合項目收益預期的前提下，協(xié)議轉讓是拍賣的一個良好補充。
計劃成立美元藝術品基金
《投資有道》：為什么國內(nèi)藝術品投資基金年限會這么短?
何洋：我個人感覺有兩個原因。其一是中國投資者比較習慣、偏向于中短線投資產(chǎn)品，以前國內(nèi)投資者接觸的多是股票、證券類的投資產(chǎn)品，年限都不長，一般都在2?3年。
其二是藝術品基金在中國屬于新生事物，投資人對藝術品投資的運作模式、特殊性不甚了解。藝術圈常說“以時間換空間”，指的是藝術品需要一個相對較長的時間來換取可觀的升值空間。但融資型產(chǎn)品因為在項目設計中不涉及到藝術品買賣等投資行為，所以1年半或2年半都是合理的。
《投資有道》：保利藝術投資藝術品投資基金的風險控制如何?
何洋：我們對項目的選擇非常嚴格，對藏家的資質，藝術品標的的來源等都有嚴格的審查，比如融資型藝術品基金甄選的都是頂級的藝術精品。
《投資有道》：現(xiàn)在看來，保利藝術投資在藝術品基金領域，已經(jīng)有了實施基金經(jīng)理人模式的苗頭?
何洋：2011年開始我們將逐步嘗試這類探索，我們相信這也是未來藝術品投資基金的發(fā)展方向。
投資顧問是一個團隊，藝術品基金的基金經(jīng)理一定程度上有別于證券、股票基金中的基金經(jīng)理。這本身是個金融與藝術結合的跨界領域，對藝術品投資基金經(jīng)理的要求很高，藝術基金的基金經(jīng)理(投資顧問)需要的不僅是金融方面的專業(yè)素養(yǎng)，更需要具有藝術品市場方向的把控能力，以及良好的藝術眼光。作為一個藝術品基金經(jīng)理，不但要買到真貨、買對價格，還需要考慮所購買藝術品的流動性，需要考慮到日后的退出渠道。這與個人收藏是有區(qū)別的。
《投資有道》：對這一市場發(fā)展能否做下展望?
何洋：我們希望看到藝術品市場的規(guī)范化發(fā)展，只有整個行業(yè)更加成熟，才能吸引更多的投資人。
同時，藝術品金融作為藝術品與金融的一個融合，最終是為投資者服務，為藝術服務，我們最希望看到的是在投資人獲得收益的同時，也在不斷的提高自身的藝術欣賞水平。這個也是我們目前以及未來的一個工作重點，即針對投資人推出“保利雅集”系列會員活動，普及推廣藝術品鑒賞、投資的知識，希望投資人以投資及喜好為契機，漸漸成為藝術品收藏鑒賞的行家，真正了解中國博大精深的傳統(tǒng)文化。
《投資有道》：目前困擾藝術品投資基金的最大問題是什么?
何洋：第一，藝術品基金作為一個新生事物，所面對的投資者群體尚不成熟，第二，就市場本身而言，雖然潛力看好，但作為一個新興市場，缺乏足夠的制度規(guī)范。第三，藝術投資行業(yè)良莠不齊，存在一些亂象。
《投資有道》：整個市場未來要發(fā)展，需要在哪些領域做出突破?
何洋：第一，投資人對藝術品鑒賞、投資認知的提升;第二，希望政策上能有所突破，目前市場還遠遠沒有成熟。第三，以長線投資為主導的機構投資市場，舉個例子，比如社會公共基金的參與，長線機構投資人在時間上可以給藝術品足夠的升值空間，在投資規(guī)模上會推動藝術品市場的整體增長。另外，專戶理財、私募、美元基金等形式也有很大的發(fā)展空間。
《投資有道》：保利藝術投資未來是否有“走出去”的計劃?
何洋：有的，保利藝術投資有著良好的海外市場渠道資源，目前我們也在考慮成立美元藝術品投資基金，參與到國際藝術品投資的大市場之中。
來源：投資有道
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