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　　每一代人中，只會出現(xiàn)幾個真正在市場上成功的藝術(shù)家。有些藝術(shù)家雖然也能養(yǎng)活自己，但這并不意味著他們的作品就擁有超越時代的價值。

　　1999年，紐約大學(xué)的邁克·摩西教授和時任紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院金融學(xué)教授的梅建平一起共事，因為彼此對藝術(shù)品投資興趣相投，兩人共同建立了藝術(shù)品買賣交易的信息數(shù)據(jù)庫，并發(fā)展成為“梅/摩西藝術(shù)品指數(shù)”(Mei Moses Fine Art Indices)，這一反映西方繪畫作品市場走勢的指數(shù)，目前已被著名投資銀行摩根斯坦利定為世界十大生產(chǎn)指數(shù)之一。

　　5月10日，由長江商學(xué)院金融學(xué)教授梅建平博士發(fā)起，長江商學(xué)院主辦的“2008長江藝術(shù)品收藏與投資論壇”在北京舉辦。邁克·摩西教授特意從美國趕赴本次論壇，并在論壇召開前夕接受本刊專訪，以通俗幽默的語言，暢談了自己對藝術(shù)品投資的種種獨特見解與觀點。

 

　　全球新富階層的投資共性

 

　　記者：這次舉辦的“藝術(shù)品收藏和投資論壇”主要想帶給人們什么最新消息?

 

　　邁克-摩西：幾千年來人們一直在收藏藝術(shù)品，各國各朝各代的帝王和匠人們制造出各式的藝術(shù)品，人們收藏它們。但幾千年來，這些藝術(shù)品的價值一直保持著很穩(wěn)定的狀態(tài)，沒有很大的升值，人們是因為對藝術(shù)品的喜愛而收藏的。收藏藝術(shù)品是一個很有意思的活動，在其中你會遇到有趣的人，還可能遇到偉大的藝術(shù)家，你會因此深入地了解藝術(shù)。

　　事實上，藝術(shù)品拍賣市場是一個很大的行業(yè)，每年拍賣的總額在數(shù)十億美元以上。梅建平教授和我2000年前后就開始思考，藝術(shù)收藏在帶給人們美的趣味之外，還能給人們帶來多大的經(jīng)濟(jì)價值?因此，梅建平教授和我決定將藝術(shù)品也當(dāng)作一種金融投資工具來嚴(yán)肅對待。

　　要做到此，需要幾個條件：首先，它的價格必需要有足夠的透明性，代理商必須透露藝術(shù)品的買賣歷史，這種透明性在拍賣市場上便可以獲得;其次，必須有足夠的歷史信息庫，這其中也包含了價格信息。藝術(shù)品的投資型態(tài)很像房地產(chǎn)，因為它的每一個商品項目都是個案，每一個樓盤都不同，而每一個藝術(shù)品也不同，所以建立不同類型的商品信息數(shù)據(jù)庫是很重要的，我們要把它的買賣價格和回報率都記載下來，方便往后的交易參考。唯有如此，藝術(shù)品投資才能真正像其它金融商品一樣變成科學(xué)的金融工具。

　　梅—摩指數(shù)便是致力于這樣的工作。我們記錄了紐約藝術(shù)品拍賣市場上種類不同的藝術(shù)品拍賣信息，包括現(xiàn)代、后現(xiàn)代，當(dāng)代的藝術(shù)品，同時也包括美國、拉美、中國以及19世紀(jì)的藝術(shù)品拍賣行情等信息。

 

　　記者：您認(rèn)為是什么原因驅(qū)動并使中國當(dāng)代藝術(shù)品在這幾年突然變得很熱門?

 

　　邁克-摩西：世界各國都有一個有趣的現(xiàn)象：新富階層往往喜歡新型態(tài)的藝術(shù)。幾千年來，世界最偉大的藝術(shù)品不是被私人收藏家便是被博物館收藏了，只有非常少數(shù)的藝術(shù)品流落到市場上。人們都喜歡擁有重要的珍寶，但像畢加索這樣偉大藝術(shù)家的最好的作品已經(jīng)都被博物館收藏了，人們很難有機會說：我收藏了畢加索最好的作品，這使得人們開始向當(dāng)代藝術(shù)品的收藏傾斜。

　　收藏當(dāng)代藝術(shù)品還有另一個令人興奮的理由：可以和當(dāng)代藝術(shù)家們交流。再者，新富階層通常在巨富后，除了收藏國外的經(jīng)典品外也傾向于收藏更多本國當(dāng)代的藝術(shù)品。像美國20世紀(jì)初開始出現(xiàn)一批富人時，他們會跑到歐洲去搜購印象派藝術(shù)品，然后你會看到，其實他們擁有的美國本土的藝術(shù)品更多。在日本也有類似的現(xiàn)象，當(dāng)1980年代日本產(chǎn)生出一批新富階層時，他們開始收藏印象派畫作，然而這背后更多的是本國古代和當(dāng)代的藝術(shù)品，后來蘇俄也是相同的情形屢見不鮮。

　　現(xiàn)在，中國也同樣出現(xiàn)了這種現(xiàn)象。中國的新富階層喜歡中國當(dāng)代的藝術(shù)品。這也許有一點投機性，因為當(dāng)代藝術(shù)品的升值空間非常大。首先是好的當(dāng)代作品不多，再者是市場競爭激烈。中國傳統(tǒng)藝術(shù)品在倫敦拍賣市場已有上百年的歷史，在紐約也有60年以上的歷史，但這些價格都很高，對那些中等水平的富人而言，當(dāng)代藝術(shù)的入行門檻較為合適，那些外國人也需要新鮮的藝術(shù)投資標(biāo)的，而中國新富階層對當(dāng)代藝術(shù)品的需求也在增加。

 

　　藝術(shù)品投資與樓市、股市之迥異

 

　　記者：您如何看待2003年至 2008年期間中國國內(nèi)當(dāng)代藝術(shù)品市場的現(xiàn)狀?

 

　　邁克-摩西：因為我們沒有中國國內(nèi)當(dāng)代藝術(shù)品市場這方面完整的數(shù)據(jù)，因此很難去準(zhǔn)確描述。但據(jù)我所知，這5年中這個市場的年交易總額上升了23%，但與1985年至1990年比起來卻不算多，當(dāng)時的5年中，這個數(shù)字是30%。如果說1985那幾年的市場是泡沫，那么過去5年的泡沫不會比1985年至1990年大。值得注意的是，到了1990年至 1995年，這些藝術(shù)品的價值大跌了65%。從歷史上看“泡沫現(xiàn)象”，日本的房地產(chǎn)泡沫破裂之后20年，到現(xiàn)在都沒有恢復(fù)過來。因此我認(rèn)為，“泡沫”一但破裂，需要很長的時間才能恢復(fù)。藝術(shù)品拍賣市場就像股市一樣，也有它自己的景氣循環(huán)，長期來看是增長的，但以年為基礎(chǔ)單位來看便不見得如此，因為每一個年代人們(特別是投資者)對美的偏好都不同。

 

　　記者：藝術(shù)品的真正收藏者和那些以投資為目的收藏之間最大的差別在哪里?

 

　　邁克-摩西：我認(rèn)識一位中國收藏家，他的家里到處是藝術(shù)品，沒有任何跡象顯示這位仁兄有一天會把這些藝術(shù)品給賣了。我想他是真正喜歡這些藝術(shù)。但即使對真正的收藏家來說，他們心里也都很清楚，從長期來看，藝術(shù)品最后的價值都是上升的。

　　有一些人則是把玩一陣子，享受藝術(shù)品的美，享受把這些美收入囊中的快樂，有一天等它升值了再賣出來，這并不違背自己對藝術(shù)品的喜好，因此這種投資也充滿了趣味性。

　　藝術(shù)品就像房地產(chǎn)，它的回報是長期的，你不能輕易的將它切割成碎片來賣，而且當(dāng)人們需要套現(xiàn)時，不動產(chǎn)和藝術(shù)品往往是最后變賣的財產(chǎn)。如果你有這種概念來對待藝術(shù)品投資，那就比較正確了。反之，如果你把它當(dāng)作股票市場，期待它在短短四五個月內(nèi)就有很大的回報，你可能會輸?shù)煤軕K，其中很大的原因是，藝術(shù)品投資交易成本很大，拍賣行的提成很高。即使你賺了20% ，但交易成本可能高達(dá)30%。

　　有些人很有眼光地知道某些作品的價值被嚴(yán)重低估了，這些人能大賺一筆，但畢竟這種情形實在太少了。一個健康的市場應(yīng)該是整體投資者賺錢的機會是均衡的，而不是只有特定消息的人士才有賺錢機會。

　　“梅-摩指數(shù)”的重要性便在這里，它能指出不同類別藝術(shù)品項目的歷史回報率，透露出哪些(藝術(shù)品項目)最熱門。比如去年你如果投資安迪沃霍爾的作品就會掙錢。但問題是，你何時將它們賣出去?所有人都在追求“逢低買入，逢高賣出”，但沒有人知道未來。當(dāng)安迪沃霍爾在上世紀(jì)60年代剛出道時，他的作品只值200至 300美元，但如今它的作品價值有如天價。

 

　　培養(yǎng)眼光，從把藝術(shù)品海報掛在客廳開始

 

記者：應(yīng)如何訓(xùn)練收藏眼光?

 

　　邁克-摩西：這很難有一個絕對的答案?？赡苣愕难酃獠皇峭顿Y人的眼光，反而是藝術(shù)家的眼光，你的眼力可能只服務(wù)你喜愛的東西。

　　不過我有兩個途徑可以當(dāng)作參考。舉例來說，如果你買了一棟房子，又為了這房子的客廳買了價值5000美元的沙發(fā)，那么在沙發(fā)后的墻上你會選擇多少錢的畫作?如果是以藝術(shù)收藏的角度去買這幅畫作并不打算以它來賺錢，那么，你根本不用考慮其他的事，只要選擇你喜歡的一幅作品即可。因為這當(dāng)中心理的滿足感大于一切價值。

　　如果你花了很多很多錢在購買這幅畫作上，而它又不僅能帶給你自己美的認(rèn)同，而且對其他人來說也產(chǎn)生相同的力量，你便可以想想它的潛在交易價值。20年后，你只會把沙發(fā)給丟了，那么畫作呢?它可能放在那里20年后讓你大賺一筆。

　　訓(xùn)練你的眼光得先找出你喜歡什么。你要經(jīng)常去各大博物館，想想那些作品放在你家客廳會是什么效果。然后你臨走時買一張它的海報，回家掛在家里的客廳。每去一個博物館你都這么做，持續(xù)三五年后，你家客廳應(yīng)該會有許多的海報了。

　　這時你要問你自己，你最喜歡哪幾個時期以及哪種藝術(shù)風(fēng)格的作品，你很快就會知道自己最喜歡什么。然后學(xué)習(xí)有關(guān)知識，最后將這種知識當(dāng)作基礎(chǔ)眼光去分析那些新的藝術(shù)品，很快你就會有自己的看法，你的眼力會一年比一年準(zhǔn)確。

　　整個世界都有一個現(xiàn)象，有許多人并沒有好的眼光，他們用相當(dāng)高的價格買進(jìn)藝術(shù)品，但高價格并不意味著高回報，也不意味著符合藝術(shù)品的真實價值。有些人用了幾百萬美元甚至更高的價格買進(jìn)藝術(shù)品，據(jù)我們的數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，這些投資每年的回報率僅為2%，然而，那些用500美元至 5萬美元買進(jìn)的藝術(shù)品，每年的投資回報率卻是9%。這就像你買原油(94.63,-0.79,-0.83%)期貨，現(xiàn)在是126美元，沒人可以肯定石油一定會升高到200美元或是跌回60美元，我們只能確定，每一代只會出現(xiàn)幾個真正在市場上成功的藝術(shù)家，有些藝術(shù)家能養(yǎng)活自己，但不意味著他們的作品就能擁有超越時代的價值。

 

記者：梅—摩指數(shù)能幫助這個藝術(shù)品拍賣市場變得更加透明?

 

　　邁克-摩西：是的。我們建立的信息庫有助于描述藝術(shù)品大眾市場的情形，我們建立了買賣交易的基本信息，以及它們的成交價格回報率這對培養(yǎng)投資意識很有幫助。

　　打個比方，你去百貨公司買東西，這么多商品，有許多價格，你不知道它賣貴了還是便宜了，因此你需要到別的百貨公司去比價。如果一件商品的價格和別家比起來貴得離譜，你就會想：我得去瞧瞧它到底有什么特別之處。

　　在藝術(shù)品拍賣中，這個想法也可以被運用。如果一張莫奈的畫賣上千萬美元，而信息顯示，莫奈同類的畫大都只賣300萬至500萬美元，那么，為什么這張要值那么多錢?這樣的比價思考會使你成為精明的消費者。

　　藝術(shù)品投資能改變?nèi)说囊簧?，從中你不僅可以學(xué)到看事物不同的角度，藝術(shù)家的獨立思考也能影響到投資者。投資藝術(shù)品有三種美不勝收的好處：首先，藝術(shù)品本身是美的，買賣藝術(shù)品本身就充滿樂趣，這種行為可以將一個藝術(shù)品的價值彰顯出來，使它的藝術(shù)價值更加明確;從藝術(shù)品交易市場的結(jié)構(gòu)來說，買賣藝術(shù)品是一種長期性的投資活動，你必須用長期投資的眼光來著手。這個市場上有許多分析報告，投資者應(yīng)該經(jīng)常閱讀它;另外，投資藝術(shù)品最好是購買你本身最喜歡的藝術(shù)品，因為它們會有一段時間是擺放在你的私人收藏處而不是拍賣場上，你會經(jīng)?？粗鼈?。

來源：《長江商報》