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余靜波

尊敬的各位藝術(shù)家，各位嘉賓：

上午好！

非常榮幸能再次參加中國藝術(shù)財富高峰論壇，與諸位在此探討藝術(shù)財富話題。

過去的一年，是非同尋常的一年。全球經(jīng)濟遭遇到百年一遇的金融海嘯，藝術(shù)市場不可避免受到種種消極的影響，藝術(shù)市場中各級產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)或正在經(jīng)歷著前所未有的考驗；今天，在全球經(jīng)濟悄悄露出回暖的曙光之際，能與各位一起思考與討論“藝術(shù)與金融”顯得分外有意義。借這個機會，我想與各位專家探討的話題是：在危機中堅定信心，在挑戰(zhàn)中把握機遇。

2007年2月13日，美國兩大次級抵押貸款機構(gòu)出現(xiàn)風險預警。2008年9月15日，雷曼兄弟公司申請美國歷史上最大的破產(chǎn)保護（債務(wù)總額逾6130億美元），一場波及全球各個角落的金融風暴全面爆發(fā)，一時間，裁員、減薪、倒閉的消息充斥各大媒體。

覆巢之下，豈有完卵。在這樣的經(jīng)濟環(huán)境下，藝術(shù)市場終究無法做到獨善其身，自2008年10月以來，全球各大藝術(shù)品市場都出現(xiàn)了與金融市場同步的不同程度下跌。這些情況，打破了“藝術(shù)品市場與其他投資市場間存在不相關(guān)性或絕緣性”的神話。

雖然我們都知道，在第一次世界大戰(zhàn)、第二次世界大戰(zhàn)以及20世紀50年代以來的多次股災中，藝術(shù)品市場表現(xiàn)出了相對的“避風港”式安全性，然而如世人所目睹，21世紀，它最終未能逃過一劫。梅墨指數(shù)顯示，2009年第一季度的全球藝術(shù)品市場下跌幅度33%。據(jù)英國《金融時報》的研究，當前，藝術(shù)市場與股票市場的相關(guān)性已從原來的0.1上升到了0.48。

站在一個金融從業(yè)者的角度思考，我認為這一變化原因有二:

一是藝術(shù)市場參與資金的變化。20世紀，藝術(shù)市場無疑是由收藏力量所支配的市場，這既決定了藝術(shù)市場是由不同趣味與收藏圈所集合而成的，也決定了藝術(shù)市場的高門檻、小眾性以及封閉性。而進入21世紀以來，尤其是2003年以來，在市場新行情啟動和藝術(shù)投資觀念濫觴的共同作用下，藝術(shù)市場從原來的收藏市場逐漸轉(zhuǎn)型為投資性市場，原本在收藏市場上呼風喚雨的“老錢”（Old Money）受到了來自金融、房地產(chǎn)、能源及大宗商品領(lǐng)域的“新錢”（New Money）沖擊，藝術(shù)市場資金大大增量，資金結(jié)構(gòu)巨大變化。因此金融危機一爆發(fā)， “新錢”領(lǐng)域無一幸免，哀鴻遍野，這就直接影響到藝術(shù)市場的資金總量，下跌在所難免。

二是藝術(shù)品本身的特殊性。無論是出于消費目的還是投資目的，藝術(shù)品都在 “購買排序”中靠后，而在“賣出排序”中靠前，況且藝術(shù)品不是基本的消費需要，因此在全球金融危機面前，恐慌令人們對于藝術(shù)品的態(tài)度開始非理性的“脫離基本面的交易”，乃至“將嬰兒連同臟水一起潑掉”，而根本不考慮任何價值的因素。這就帶來了藝術(shù)品市場“走樓梯、坐電梯”式的漲跌，即上漲會有一個較長的過程，而下跌會很快速、很劇烈。

從商業(yè)銀行經(jīng)營風險的角度來冷靜地分析，我們可以得出如下結(jié)論：

第一，市場風險具有不可預測性，即當代藝術(shù)品市場漲跌變化受制于全球經(jīng)濟，難以掌控。

第二，投資風險會幾何級放大，即“新錢”對藝術(shù)品投資盈利目的帶來了藝術(shù)品市場資金流的極不穩(wěn)定性，市場一旦波動，就會帶來無限放大的疊加效應(yīng)。

第三，信用風險需重新審視，藝術(shù)市場各級產(chǎn)業(yè)鏈受到危機影響，暴露出眾多為單邊市場所掩蓋的弊病，“非理性交易”促使人們再次審視專業(yè)機構(gòu)的專業(yè)水準。

但是，我們應(yīng)該慶幸發(fā)生的這場危機，要知道，常人的弊病，總是表現(xiàn)在對所有的忠告嗤之以鼻，面對危機則驚慌失措。人們會在藝術(shù)市場行情好的時候信心爆棚，在藝術(shù)市場行情低迷之時，對未來失去判斷。哲人曾經(jīng)說過“現(xiàn)在就是未來”,抓住現(xiàn)在才能把握未來。只有在這百年難遇的“危機”中把握住歷史機遇，我們才能走向未來的輝煌。

為了真正成為藝術(shù)市場的“參與者”，接受危機的挑戰(zhàn)，把握稍縱即逝的機遇，我們建行在過去的一年里不斷積蓄能量，力求厚積而薄發(fā)，在“融智”“融資”上謀求飛躍。

首先，我們在為藝術(shù)家群體服務(wù)的領(lǐng)域，走出了第一步。2009年9月28日，國內(nèi)首張面向全國藝術(shù)家發(fā)行的專屬信用卡——中國建設(shè)銀行中國藝術(shù)家鉆石信用卡，在“慶祝建國60周年60位中國畫名家邀請展”上隆重亮相，劉大為、吳長江等中國美術(shù)家協(xié)會的60位著名畫家成為首批持卡人。藝術(shù)家們憑借此卡，除享有各自的基本金融服務(wù)外，還能夠享有藝術(shù)類特惠活動和優(yōu)惠服務(wù)。最關(guān)鍵的是，借助這張卡，建行能夠為藝術(shù)家之間的交流搭建起溝通平臺，而每年的“龍卡信用卡藝術(shù)節(jié)”更能夠為藝術(shù)與社會生活之間架起橋梁。

其次，我們在藝術(shù)品金融化方面邁出了一大步。最近，建行北京分行私人銀行推出了“國投信托·盛世寶藏1號·保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”。它是國內(nèi)銀行首款推出的藝術(shù)品投資集合資金信托計劃，這標志建行向做藝術(shù)品市場“參與者”又邁進了一步。同時，銀行為高端客戶改善資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，也有了新的產(chǎn)品選擇。

我們更應(yīng)該慶幸的是，在全球藝術(shù)品市場受到?jīng)_擊時，國內(nèi)藝術(shù)品市場表現(xiàn)出來優(yōu)于國際市場的穩(wěn)定性。（這與占國內(nèi)市場總體比例70%以上的品種，是非常有特色的區(qū)域性交易品種——中國書畫與中國古董有關(guān)，這也是我國藝術(shù)品市場的特殊性。）專家（梅建平教授）預測，盡管也受到國外市場影響而進入調(diào)整，但中國藝術(shù)品市場的春天要比國外藝術(shù)品市場春天先到來。在春天到來前，我們要做的正是在危機中堅定信心，在挑戰(zhàn)中把握機遇。

我的發(fā)言就到這里。敬請各位專家指正！

謝謝大家！

余靜波，建行浙江省分行行長、浙江省藝術(shù)品經(jīng)營行業(yè)協(xié)會顧問、建行浙江省藝術(shù)財富理財中心理事長。